5月，全國日均粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，鋼材市場的供需兩旺態(tài)勢或許超出了前期預(yù)期。

　　來源： 鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　相比去年，今年環(huán)保政策對供應(yīng)端的抑制明顯消退，5月高爐開工率維持在70%左右，處于年內(nèi)高位； 其次，產(chǎn)能置換、破產(chǎn)重組導(dǎo)致產(chǎn)能由收縮轉(zhuǎn)向擴張； 第三，盡管鐵礦石港口現(xiàn)貨價格一度漲至770元/噸，焦炭三輪提漲已經(jīng)落地，高爐鋼廠噸鋼利潤仍能維持在300元-450元左右，無疑刺激了鋼廠的生產(chǎn)積極性。 而6月鋼材市場同樣面臨來自供給端的壓力。

　　來源： 鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

　　除了成本支撐之外，下游房地產(chǎn)用鋼需求表現(xiàn)較好。 根據(jù)曾寧黑色團隊分析，2017-2018年的房地產(chǎn)市場和2010-2011年周期有著非常多的相似之處，均是在一輪房價大漲之后面臨嚴(yán)厲的調(diào)控，信用環(huán)境持續(xù)緊縮導(dǎo)致房企融資困難，房企加大前端開工取得預(yù)售證實現(xiàn)期房銷售，建安投資以及施工滯后，期房交房壓力導(dǎo)致施工滯后上升。

　　而當(dāng)前處在新開工面積未明顯下降，施工面積卻快速大幅上升的價段——4月份房地產(chǎn)新開工增速仍然高達13%； 1到4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積722569萬平方米，同比增長8.8%，增速比1到3月份提高0.6個百分點。

　　宏觀方面，央行表示穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕，并多次發(fā)聲穩(wěn)匯率，緩解外部不確定因素對國內(nèi)金融市場帶來的沖擊，為實體企業(yè)的發(fā)展提供了穩(wěn)定的基礎(chǔ)。 另外，從1-4月公布的數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟表現(xiàn)強于預(yù)期或提前觸底。

　　我的鋼鐵資訊總監(jiān)徐向春表示 ， 礦石漲勢未盡、焦炭產(chǎn)能壓減等原料價格上漲將推升鋼價致上下游利潤重新分配。 預(yù)計2019年鋼廠利潤下降40%左右，價格走勢為全年區(qū)間震蕩，均價下跌8%。

　　近期來看，雖然看起來5月份產(chǎn)銷兩旺，但是原料價格大幅上漲，而鋼材價格卻出現(xiàn)下跌，去庫存速度減緩。 這些現(xiàn)象預(yù)示當(dāng)前鋼材需求并不樂觀，市場利好消息出盡，調(diào)整壓力積累，價格進入頂部區(qū)間，二季度供給壓力堪憂。 后期應(yīng)密切關(guān)注鋼廠庫存回升情況，震蕩之后下半年有望見全年高點。