首頁>數(shù)據(jù)資訊>鋼市分析

全球首個(gè)不銹鋼期貨即將上市
不銹鋼產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理將迎來更多選擇

2019-09-10 09:27:00     作者:吳勇

  繼螺紋鋼、線材和熱軋卷板鋼材期貨之后,我國即將迎來一個(gè)新的鋼材期貨品種。8月30日,中國證監(jiān)會(huì)宣布批準(zhǔn)上海期貨交易所開展不銹鋼期貨交易,合約自2019年9月25日正式生效,即將成為全球首個(gè)不銹鋼期貨品種。加上正在研發(fā)的鉻鐵期貨,上期所將構(gòu)建由不銹鋼期貨、鎳期貨、鉻鐵期貨組成的完整產(chǎn)品鏈,有利于推動(dòng)建立公開客觀的市場化價(jià)格形成機(jī)制,也為不銹鋼產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了更多選擇。
  有利于完善價(jià)格形成機(jī)制
  日前,不銹鋼產(chǎn)業(yè)資深研究員林軍在上期所舉辦的培訓(xùn)會(huì)上表示,中國是最近10年全球不銹鋼產(chǎn)量增長最快的國家,憑借一己之力帶動(dòng)全球不銹鋼產(chǎn)量的增長。2009年,中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量不足1000萬噸,占全球產(chǎn)量的比例不到40%。2018年,中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量已增至2670.6萬噸,約占全球總量的53%。
  不過,該產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展在滿足下游需求和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的同時(shí),也積累了一些風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)為產(chǎn)能增長較快和產(chǎn)能利用率較低。
  寶鋼德盛不銹鋼有限公司營銷中心副總經(jīng)理何磊表示:“2017年~2018年,不銹鋼冷軋新增產(chǎn)能600萬噸,未來3年將繼續(xù)增長1066萬噸,產(chǎn)能利用率將降至70%以下,不銹鋼冷軋產(chǎn)能將過剩?!焙卫谡J(rèn)為,如果2021年全部項(xiàng)目上馬,不銹鋼產(chǎn)能利用率將繼續(xù)下滑。
  產(chǎn)能相對過剩加上需求端和原料端的不穩(wěn)定性,導(dǎo)致不銹鋼市場價(jià)格波動(dòng)明顯。據(jù)了解,國內(nèi)不銹鋼市場定價(jià)體系較為復(fù)雜;國外不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)定價(jià)多采用合金附加費(fèi)的方式,即不銹鋼價(jià)格=基價(jià)+合金附加費(fèi)。國內(nèi)不銹鋼定價(jià)方式較為多樣,生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)庫存情況、原料價(jià)格、預(yù)期判斷采用一單一議、開口結(jié)算、每日調(diào)價(jià)等多種方式定價(jià)。
  林軍表示,中國不銹鋼用原料鎳、鉻的對外依存度高達(dá)80%,抵御礦商風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng),不銹鋼市場行情波動(dòng)常態(tài)化。近10年,以304-2B不銹鋼冷軋卷板價(jià)格為例,最高時(shí)為27000元/噸,最低時(shí)僅為12000元/噸,平均年化波動(dòng)率約為10%?!皟r(jià)格波動(dòng)直接影響企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營,急需有效工具來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)企業(yè)的利潤。”他同時(shí)強(qiáng)調(diào),目前,國內(nèi)不銹鋼價(jià)格未形成體系化機(jī)制,不銹鋼期貨上市有利于形成更為合理的價(jià)格,增強(qiáng)對全球不銹鋼價(jià)格的主導(dǎo)性。
  上期所公布的合約標(biāo)準(zhǔn)顯示,即將上市的不銹鋼期貨標(biāo)的為300系奧氏體不銹鋼,交割牌號要求為國標(biāo)06Cr19Ni10或日標(biāo)SUS304,主要應(yīng)用于家電、餐具、廚具、熱水器、鍋爐、食品機(jī)械等產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示,2009年,中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為880萬噸,其中300系占比為46%。2018年,中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為2671萬噸,其中300系占比接近50%。經(jīng)過10年發(fā)展,300系牢牢占據(jù)了不銹鋼產(chǎn)量的“半壁江山”,極具代表性。
  中國特鋼企業(yè)協(xié)會(huì)不銹鋼分會(huì)秘書長劉艷平認(rèn)為,不銹鋼是我國特鋼行業(yè)中最主要的鋼鐵品種。我國不銹鋼產(chǎn)銷量約占全球的50%,在世界不銹鋼市場具有重要地位。推出不銹鋼期貨可以發(fā)揮我國第一大不銹鋼消費(fèi)和生產(chǎn)國的優(yōu)勢,形成一個(gè)參與者眾多、交投活躍的期貨市場,提升中國不銹鋼的全球定價(jià)影響力。
  為風(fēng)險(xiǎn)管理提供更多可能性
  劉艷平認(rèn)為,不銹鋼期貨上市,能夠幫助相關(guān)企業(yè)結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營在期貨市場上套期保值,規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
  中信期貨總經(jīng)理方興表示,不銹鋼期貨的推出對不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈意義重大。首先,彌補(bǔ)了之前只有鎳期貨這個(gè)單一的風(fēng)險(xiǎn)管理工具的不足。不銹鋼期貨與鎳期貨組合,徹底做到了產(chǎn)業(yè)鏈的融合貫通。其次,中國是全球最重要的鎳和不銹鋼生產(chǎn)和消費(fèi)基地,不銹鋼期貨上市將使得中國不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力得到進(jìn)一步提升。
  寶鋼德盛不銹鋼有限公司總經(jīng)理錢海平表示,近年來,不銹鋼價(jià)格波動(dòng)較大,市場供需不確定性增強(qiáng),不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)的成本控制和經(jīng)營決策壓力進(jìn)一步加大。實(shí)體企業(yè)需要借助不銹鋼期貨來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。304不銹鋼冷軋卷板是不銹鋼期貨較好的標(biāo)的物,是具有代表性的品種,符合不銹鋼產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢。
  林軍認(rèn)為,隨著不銹鋼期貨的上市,產(chǎn)業(yè)資本的話語權(quán)將提高,期現(xiàn)結(jié)合、實(shí)體與金融結(jié)合將成為新的發(fā)展方式。鋼廠對市場價(jià)格的話語權(quán)將被削弱,可通過交割增加銷售量。部分具有價(jià)格優(yōu)勢的鋼廠影響力將進(jìn)一步提高,依賴鋼廠資源的貿(mào)易企業(yè)的競爭力也將減弱。
  國內(nèi)不銹鋼龍頭企業(yè)——山西太鋼不銹鋼股份有限公司計(jì)財(cái)部期貨組組長常志強(qiáng)認(rèn)為:“螺紋鋼等普鋼品種期貨上市后,原有的品牌溢價(jià)逐漸消失,預(yù)計(jì)不銹鋼也會(huì)一樣?!彼硎?,自去年底開始,明顯感覺到市場對不銹鋼期貨的關(guān)注不斷增加,期貨公司、私募機(jī)構(gòu)等都開始調(diào)研和了解不銹鋼行業(yè)。
  常志強(qiáng)告訴《中國冶金報(bào)》記者,目前,太鋼不銹主要通過上期所的鎳期貨對不銹鋼訂單進(jìn)行成本鎖定,從而“保護(hù)”利潤。不銹鋼期貨上市以后,在風(fēng)險(xiǎn)管理方面,他們有了更多的選擇。
  何磊也認(rèn)為,不銹鋼期貨上市能更好地促進(jìn)市場價(jià)格的形成,有利于企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈各方均可參與進(jìn)來:鎳原料供應(yīng)商可以通過不銹鋼期貨價(jià)格判斷下游需求;不銹鋼生產(chǎn)商可以對鎳原料進(jìn)行套期保值,也可對遠(yuǎn)期產(chǎn)能進(jìn)行銷售;貿(mào)易商和代理商可以建立虛擬庫存,合理利用升貼水;終端用戶可以直接進(jìn)行套期保值或建立原料的虛擬庫存。

編輯:網(wǎng)站實(shí)習(xí)1

相關(guān)文檔

版權(quán)說明

【1】 凡本網(wǎng)注明"來源:中國冶金報(bào)—中國鋼鐵新聞網(wǎng)"的所有作品,版權(quán)均屬于中國鋼鐵新聞網(wǎng)。媒體轉(zhuǎn)載、摘編本網(wǎng)所刊 作品時(shí),需經(jīng)書面授權(quán)。轉(zhuǎn)載時(shí)需注明來源于《中國冶金報(bào)—中國鋼鐵新聞網(wǎng)》及作者姓名。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
【2】 凡本網(wǎng)注明"來源:XXX(非中國鋼鐵新聞網(wǎng))"的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng) 贊同其觀點(diǎn),不構(gòu)成投資建議。
【3】 如果您對新聞發(fā)表評論,請遵守國家相關(guān)法律、法規(guī),尊重網(wǎng)上道德,并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責(zé)任。
【4】 如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的。電話:010—010-64411649
品牌聯(lián)盟
  • 燃燒裝置2.gif
  • 湖南華菱集團(tuán).jpg
  • 山東鋼鐵集團(tuán).jpg
  • 1_看圖王.png
  • W020190430461031429831.jpg
  • 首鋼.jpg
  • 冶金工業(yè)規(guī)劃研究院logo1.jpg
  • W020130618825601874406.jpg
  • W020130618825602778336.jpg
  • W020130618825603702632.jpg
  • W020130618825617201098.jpg
  • W020130618825606679805.jpg
  • W020130618825607505186.jpg
  • brand04.png
  • brand06.png
  • brand05.png
  • brand03.png
  • brand02.png
  • brand01.png
    read_image.gif

    地址:北京市朝陽區(qū)安貞里三區(qū)26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:csteelnews@126.com

    中國冶金報(bào)/中國鋼鐵新聞網(wǎng)法律顧問:大成律師事務(wù)所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:guisheng.yang@dachenglaw.com

    中國鋼鐵新聞網(wǎng)版權(quán)所有,未經(jīng)書面授權(quán)禁止使用 京ICP備07016269 京公網(wǎng)安備11010502033228