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環(huán)保限產(chǎn)“突襲” 黑色系多頭狂歡

2019-09-24 14:16:00     作者:譚亞敏

  昨日,環(huán)保限產(chǎn)“突襲”,鋼價(jià)漲“紅了臉”。
  對(duì)于周一盤(pán)中的螺紋鋼期貨,多頭紛紛表示幸福來(lái)得太突然,空頭小伙伴則被砸得有點(diǎn)蒙,有投資者調(diào)侃道:“空頭一開(kāi)始都搶著上車(chē),后來(lái)發(fā)現(xiàn)上了輛翻斗車(chē)?!?/div>
  每日開(kāi)盤(pán),總會(huì)有人哭有人笑,不過(guò)這次的限產(chǎn)有點(diǎn)猝不及防,加之臨近國(guó)慶長(zhǎng)假,今年較之前國(guó)際形勢(shì)更為復(fù)雜,準(zhǔn)備持幣過(guò)節(jié)的投資者較多,長(zhǎng)假前的交易也愈發(fā)謹(jǐn)慎,有交易人員說(shuō),大戶開(kāi)始陸續(xù)平倉(cāng)了,準(zhǔn)備過(guò)節(jié)……
  截至9月23日下午收盤(pán),螺紋2001合約報(bào)收3510,漲3.60%;熱卷2001合約報(bào)收3509,漲2.99%;鐵礦石2001合約報(bào)收647.5,漲2.37%;焦炭2001合約報(bào)收1982,漲1.95%;焦煤2001合約報(bào)收1300,跌0.08%。
  23日夜盤(pán),螺紋、熱卷強(qiáng)勢(shì)延續(xù),但鐵礦、焦炭漲幅回落。螺紋2001合約報(bào)收3538,漲2.43%;熱卷2001合約報(bào)收3532,漲2.11%;鐵礦石2001合約報(bào)收639,漲0.16%;焦炭2001合約報(bào)收1975,漲0.61%。
  “市場(chǎng)不斷傳出限產(chǎn)趨嚴(yán)的消息,期現(xiàn)價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的上漲?!敝袖摼W(wǎng)資訊研究院分析師林娜介紹,現(xiàn)貨方面成交較周末情況明顯好轉(zhuǎn),低價(jià)成交開(kāi)始放量。全國(guó)主要市場(chǎng)螺紋漲幅10—60元/噸;熱卷主要市場(chǎng)上漲10—40元/噸,均價(jià)上調(diào)9元/噸。市場(chǎng)限產(chǎn)消息持續(xù)發(fā)酵,包括唐山、天津、山東等在內(nèi)的多區(qū)域均啟動(dòng)重污染天氣應(yīng)急響應(yīng),支撐鋼價(jià)上行。
  多區(qū)域環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)
  據(jù)悉,9月21日,唐山市政府印發(fā)《9月份大氣污染防治加嚴(yán)管控措施》的通知,要求9月22日—27日期間,對(duì)唐山地區(qū)鋼企燒結(jié)機(jī)設(shè)備實(shí)施加嚴(yán)管控,從之前的20%—30%調(diào)整為:除唐鋼北廠區(qū)、唐銀鋼鐵和天柱鋼鐵保留一臺(tái)燒結(jié)機(jī)生產(chǎn)外,其他鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)停產(chǎn)比例不低于50%;位于沿海區(qū)域的鋼鐵企業(yè)不執(zhí)行此次加嚴(yán)管控措施;獨(dú)立軋鋼企業(yè)停產(chǎn)。
  根據(jù)9月23日市場(chǎng)傳聞,唐山市應(yīng)急辦重新要求按照四個(gè)時(shí)間段上報(bào)國(guó)慶和秋冬季期間唐山地區(qū)鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)措施:
  9月24日—9月30日:高爐停產(chǎn)50%以上,燒結(jié)、豎爐、白灰窯全停,不可恢復(fù)生產(chǎn);
  10月1日—11月14日:高爐、燒結(jié)、豎爐、白灰停產(chǎn)50%,如遇重污染天氣預(yù)警,高爐停產(chǎn)50%不變,燒結(jié)、豎爐全部停產(chǎn),5天后恢復(fù)到高爐停產(chǎn)比例(50%),白灰窯全停;
  11月15日至次年3月15日,高爐、燒結(jié)、豎爐、白灰按照表上C1C2C3類(lèi)企業(yè)比例停產(chǎn)(鑫達(dá)停50%),遇重污染天氣預(yù)警,高爐停產(chǎn)50%不變,燒結(jié)、豎爐全部停產(chǎn),5天后恢復(fù)到高爐停產(chǎn)比例50%,白灰窯全停。
  其他時(shí)間段:3月15日后,按照技術(shù)指南要求,遇有重污染天氣預(yù)警,C類(lèi)企業(yè)燒結(jié)、豎爐停產(chǎn),5天后燒結(jié)、豎爐按照50%停產(chǎn),高爐停產(chǎn)50%,白灰窯全停。
  邯鄲市發(fā)布重污染橙色預(yù)警:自9月23日24時(shí)起,啟動(dòng)二級(jí)強(qiáng)化措施,要求應(yīng)急減產(chǎn)。其中鋼鐵行業(yè)燒結(jié)機(jī)、球團(tuán)予以停產(chǎn),高爐燜爐;焦化企業(yè)4.3米焦?fàn)t延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間至72小時(shí);其它焦化企業(yè)焦?fàn)t延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間至36小時(shí)。
  山東省關(guān)于發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警并啟動(dòng)Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng):自9月24日零時(shí)前啟動(dòng),要求包括濟(jì)南在內(nèi)的山東省13個(gè)地市,工業(yè)企業(yè)按照最新修訂應(yīng)急減排清單采取限產(chǎn)停產(chǎn)等減排措施,建筑工地?fù)P塵源停止產(chǎn)生揚(yáng)塵環(huán)節(jié)的建筑施工作業(yè)及渣土運(yùn)輸,加強(qiáng)重型柴油貨車(chē)管控措施,最大限度減少上路運(yùn)輸行駛。
  上周《太原市打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)行動(dòng)計(jì)劃》提出,太原市將在年底前完成省下達(dá)的環(huán)境空氣質(zhì)量改善目標(biāo)以及二氧化硫、氮氧化物主要污染物排放總量控制指標(biāo),全市淘汰焦化產(chǎn)能310萬(wàn)噸,包括古交華潤(rùn)二廠180萬(wàn)噸、清徐迎憲焦化廠50萬(wàn)噸、婁煩萬(wàn)光焦化廠40萬(wàn)噸、婁煩利民焦化廠40萬(wàn)噸。據(jù)了解,以上焦化廠均已停產(chǎn),對(duì)供給端無(wú)影響。周末流傳唐山市《績(jī)效分類(lèi)C類(lèi)鋼鐵企業(yè)細(xì)化評(píng)價(jià)表》,C1、C2、C3鋼廠分類(lèi)分別為9家、16家、5家,涉及產(chǎn)能約1.41億噸,10月1日至11月14日(第一階段),高爐、燒結(jié)、豎爐、白灰停產(chǎn)50%,影響鐵水產(chǎn)量約11萬(wàn)噸/天,影響焦炭需求4.7萬(wàn)噸/天;11月15日至次年3月15日(第二階段),高爐、燒結(jié)、豎爐、白灰按照表上c1c2c3類(lèi)企業(yè)比例停產(chǎn),預(yù)估影響鐵水產(chǎn)量約2.1萬(wàn)噸/天,影響焦炭需求0.9萬(wàn)噸/天。
  對(duì)黑色系品種的影響
  “隨著限產(chǎn)消息不斷發(fā)酵,京津冀地區(qū)限產(chǎn)加嚴(yán),多地已啟動(dòng)重污染應(yīng)急響應(yīng),從鋼廠到建筑施工企業(yè)均有涉及。目前來(lái)看,主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)將短期支撐鋼價(jià)上漲,臨近假期有一定低價(jià)補(bǔ)庫(kù)需求,支撐前半周的上漲?!绷帜葘?duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)。
  上周螺紋產(chǎn)量大幅增加、需求走弱、庫(kù)存降幅趨緩,加之生態(tài)環(huán)境部表態(tài)堅(jiān)決不實(shí)行“一刀切”,對(duì)螺紋走勢(shì)形成較大壓制。另外,從持倉(cāng)看非期貨公司持賣(mài)單量大幅增加,9月20日螺紋持倉(cāng)達(dá)到15701手,比9月16日大幅增加11700手。顯示在近期期貨價(jià)格反彈力度超過(guò)現(xiàn)貨的情況下,鋼廠入場(chǎng)套保較為積極,對(duì)盤(pán)面走勢(shì)也有壓制?!氨局苁菄?guó)慶節(jié)前的最后一個(gè)交易周,終端補(bǔ)庫(kù)對(duì)需求仍有支撐,預(yù)計(jì)成交會(huì)維持在不錯(cuò)的水平。同時(shí)周末唐山再次傳來(lái)消息,相關(guān)部門(mén)研究起草了《績(jī)效分類(lèi)C類(lèi)鋼鐵企業(yè)細(xì)化評(píng)價(jià)表》,將評(píng)級(jí)C類(lèi)的鋼鐵企業(yè)細(xì)分為C1、C2、C3三類(lèi),分別為9家,16家,5家。三類(lèi)企業(yè)結(jié)合實(shí)際在秋冬季限產(chǎn)時(shí)段或按照20-55%不等的比例進(jìn)行差異化停限產(chǎn)。預(yù)計(jì)在終端補(bǔ)庫(kù)及限產(chǎn)擾動(dòng)影響下,螺紋走勢(shì)或?qū)⑵珡?qiáng)振蕩。”光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成說(shuō)。
  銀河期貨鋼鐵事業(yè)部報(bào)告認(rèn)為,唐山發(fā)布限產(chǎn)評(píng)價(jià)表按照10月份高爐限產(chǎn)50%預(yù)估,10月份焦炭需求減少4.7萬(wàn)噸/天,焦化不變情況下從平衡表推算10月份焦炭庫(kù)存增加145萬(wàn)噸;不限產(chǎn)情況下維持上周平衡表推算9、10月份焦炭庫(kù)存減少10萬(wàn)噸、11月份減少8萬(wàn)噸。
  另外,上周焦企提出第一輪漲價(jià),河北地區(qū)某大型焦企焦價(jià)上調(diào)100元/噸,漲后準(zhǔn)一級(jí)焦1890元/噸,二級(jí)焦1860元/噸,均為出廠承兌含稅價(jià),但下游鋼廠暫未接受漲價(jià)。日照港準(zhǔn)一級(jí)報(bào)1880—1900元/噸持穩(wěn),山西地區(qū)焦化利潤(rùn)100—150元/噸左右。庫(kù)存方面,焦企焦炭庫(kù)存32.09萬(wàn)噸,減少1.7萬(wàn)噸;鋼廠焦炭庫(kù)460.89萬(wàn)噸,減少3.3萬(wàn)噸;港口焦炭總庫(kù)447萬(wàn)噸,減少3萬(wàn)噸。合計(jì)庫(kù)存減少8萬(wàn)噸,加系數(shù)庫(kù)存減少11.5萬(wàn)噸,整體仍保持小幅去庫(kù)狀態(tài)。焦化開(kāi)工方面,上周獨(dú)立焦企樣本產(chǎn)能利用率77.69%,較上上周減0.08%;需求方面,163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率78.44%,環(huán)比增0.33%,供需端開(kāi)工均保持持穩(wěn)狀態(tài)。
  銀河期貨鋼鐵事業(yè)部報(bào)告認(rèn)為,當(dāng)前焦炭整體供需仍在均衡狀態(tài),焦化利潤(rùn)水平處于低位。焦企目前提出的第一輪漲價(jià)并未被下游接受,主要由于長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)并未明顯改善。電爐產(chǎn)量下降后鋼材庫(kù)存大幅下降,但由于鋼材整體庫(kù)存水平同比仍較高,現(xiàn)貨價(jià)格上漲缺乏動(dòng)力,目前產(chǎn)量小幅回升情況下市場(chǎng)情緒再次轉(zhuǎn)弱,同時(shí)10月份鋼廠在限產(chǎn)預(yù)期下對(duì)原料采購(gòu)存在謹(jǐn)慎態(tài)度。
  目前來(lái)看,10月份唐山地區(qū)是否執(zhí)行限產(chǎn)仍存在不確定性,可從以下兩方面進(jìn)行分析(同時(shí)需密切注意近期山東去產(chǎn)能出新細(xì)則):
  一是不限產(chǎn)情況下,當(dāng)前鋼材需求仍符合季節(jié)性提升節(jié)奏。在目前的鋼材庫(kù)存及產(chǎn)量下,預(yù)計(jì)10月份鋼廠利潤(rùn)仍有改善預(yù)期,若焦炭需求不被限產(chǎn)影響,第一輪提漲仍有落實(shí)可能,但繼續(xù)提漲空間預(yù)計(jì)有限。
  二是唐山限產(chǎn)10月份較嚴(yán)格執(zhí)行情況下,焦炭有較明顯累庫(kù)預(yù)期,預(yù)計(jì)現(xiàn)貨提漲難度加大,很可能重回下跌趨勢(shì)。但由于目前焦企利潤(rùn)較低,且10月份鋼廠利潤(rùn)提升預(yù)期增強(qiáng),因此焦炭降價(jià)空間有限,預(yù)計(jì)10月旺季之后焦企有虧損減產(chǎn)可能。
 

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