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鋼鐵企業(yè)應(yīng)主動利用期貨應(yīng)對經(jīng)營壓力

2020-04-17 11:05:00

  當(dāng)前,本應(yīng)是鋼材需求的傳統(tǒng)旺季,但市場需求仍然較弱,二季度國內(nèi)鋼材市場需求是否會全面恢復(fù)引發(fā)關(guān)注。近日,在上期所舉辦的“產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)基地”線上金屬周活動中,上海鋼聯(lián)總裁助理任竹倩對近期鋼鐵產(chǎn)業(yè)基本面情況進行了解讀。

  基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將帶動未來需求

  產(chǎn)量方面,據(jù)專家介紹,2019年我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為9.92億噸和12.28億噸,同比分別增長8.3%和9.8%,創(chuàng)歷史新高;今年1—2月,我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為1.55億噸和1.67億噸,分別較去年同期增長3.1%和減少3.4%。

  從庫存變化來看,任竹倩表示,鋼鐵行業(yè)供需明顯受到疫情的影響,2月份粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下降,多數(shù)短流程及電弧爐3月1日之前都處于停產(chǎn)狀態(tài),疊加高爐檢修,粗鋼產(chǎn)量持續(xù)下降。

  據(jù)期貨日報記者了解,由于疫情造成交通受限,2—3月國內(nèi)鋼廠庫存激增,迫于疏庫壓力,部分鋼廠在2月份新增了檢修減產(chǎn),但整體減產(chǎn)力度不大。專家表示,隨著運輸問題逐步解決,3—4月鋼廠高爐和生產(chǎn)線開工率開始上升。疫情暴發(fā)后,國內(nèi)鋼材累庫周期明顯延長,3月中旬五大品種庫存達到歷史峰值,目前庫存開始下降但仍處于高位。

  在專家看來,隨著國內(nèi)疫情得到有效防控,加之消費旺季到來以及廢鋼價格下跌,預(yù)計未來國內(nèi)高爐和電爐開工率將繼續(xù)保持回升態(tài)勢,因此國內(nèi)鋼材資源供應(yīng)過剩壓力較大。

  任竹倩認(rèn)為,各地市場、倉儲、物流自2月下旬陸續(xù)復(fù)工,市場受宏觀及基本面影響,持續(xù)振蕩下行,隨著建材日成交量恢復(fù)至15萬—20萬噸,3月10日價格底部有所回升,但需求與供給矛盾依然明顯,價格再度出現(xiàn)反復(fù),長材強、板材弱。華東地區(qū)碼頭倉庫本周已經(jīng)開始逐步恢復(fù),但有部分倉庫可能直接面對公共衛(wèi)生事件沖擊,復(fù)工時間難以明確,持續(xù)延后。

  需求方面,任竹倩說,疫情蔓延對全球經(jīng)濟帶來很大沖擊,多數(shù)機構(gòu)預(yù)測全球經(jīng)濟增速較2019年將下降一個百分點左右。同時,這也反向沖擊國內(nèi)經(jīng)濟。我國作為全球供應(yīng)鏈中的重要一環(huán),疫情帶來的逆全球化也對未來經(jīng)濟發(fā)展形成進一步的沖擊。

  “預(yù)計2020年我國粗鋼需求量將較2019年有所減少,消費量減少主要集中在房地產(chǎn)行業(yè)和汽車、家電等行業(yè)。”專家表示,為了應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力,國家出臺了減稅降費降準(zhǔn)等一系列政策。因土地購置面積同比下降14.2%,以及新開工面積減少,2019年火爆的房地產(chǎn)用鋼需求預(yù)計今年將下降。汽車、家電行業(yè)受國外疫情影響,預(yù)計將呈負(fù)增長?;ㄏ嚓P(guān)行業(yè)率先復(fù)蘇,多省公布重大項目投資清單,基建投資將加快推進。截至3月31日,各地新增專項債已經(jīng)發(fā)放10828億元,占提前發(fā)放的84%,這將促進疫情緩解后基建項目快速啟動。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資是2020年穩(wěn)增長的主要驅(qū)動力,加快企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)是當(dāng)前最緊要任務(wù)。

  鋼材原料價格整體弱勢運行

  鐵礦石方面,截至4月2日,國內(nèi)主要港口庫存11865萬噸,較2月底減少760萬噸,3月以后放慢,庫存持續(xù)下跌。專家表示,國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)目前主要靠消耗庫存來滿足。若庫存無法恢復(fù),鐵礦石價格將面臨上漲風(fēng)險。疫情影響國外礦山正常發(fā)運,疊加一季度巴西、澳大利亞發(fā)貨量處于相對低位,預(yù)計4月份鐵礦石到貨量仍相對較低,但5月份以后鐵礦石到貨量將恢復(fù)正常。但隨著鋼廠高爐開工率逐步回升,包括河北地區(qū)采暖季結(jié)束,鋼廠會繼續(xù)進行補庫,鐵礦石需求仍相對較好。目前進口鐵礦石港口庫存量跌破1.2億噸,值得關(guān)注。受石油價格大幅下跌以及澳元匯率大幅貶值等影響,未來鐵礦石市場價格仍面臨較大壓力,預(yù)計二季度鐵礦石價格以高位振蕩運行為主。

  “春節(jié)后焦炭產(chǎn)能恢復(fù)明顯快于鋼企,3月份以來價格出現(xiàn)大幅下跌。隨著鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù),4月份供求矛盾會有所緩解?!睂<冶硎荆蛊鬅捊姑簬齑嫣幱谄退?,截至4月2日,機構(gòu)監(jiān)測的百家獨立焦企煉焦煤庫存總量為568.3萬噸,較節(jié)前的765.4萬噸下降25.75%,較2019年平均庫存減少22.01%。焦炭市場下跌,焦企對煉焦煤采購應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

  事實上,今年以來國內(nèi)鋼廠廢鋼消耗量大幅減少。專家說,今年2月份以來,受疫情影響,鋼廠普遍下調(diào)廢鋼用量。

  統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年1—2月全國廢鋼鐵消耗總量2684萬噸,同比減少249萬噸,降幅8.5%;廢鋼綜合單耗為173.5千克/噸,同比下降11.5%,其中轉(zhuǎn)爐廢鋼單耗為136.3千克/噸,遠(yuǎn)低于2018年水平,同比下降10.9%。專家表示,一季度國內(nèi)鋼廠廢鋼消耗大幅減少,隨著國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)和廢鋼回收商3月中旬以后陸續(xù)回歸市場,廢鋼資源供應(yīng)量逐漸增加,3月下旬后廢鋼價格整體加速下跌,目前已經(jīng)跌至鐵水成本線以下,廢鋼價格優(yōu)勢逐漸體現(xiàn)。

  市場需求有望回升

  對于二季度我國鋼材市場,專家表示,國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)難而復(fù)產(chǎn)易,市場供應(yīng)和去庫存壓力下降將貫穿整個二季度。

  “國內(nèi)疫情形勢好轉(zhuǎn),內(nèi)需有望逐步恢復(fù),但鋼材直接出口、間接出口受疫情影響將受到明顯阻礙,需求能否支撐供給增長,存在較大不確定性,去庫存節(jié)奏或出現(xiàn)波折。”任竹倩說,整體消費將滯后4—5周,4月整體需求增速有望高于供給增速。但庫存要下降至去年同期水平,仍需要較強的需求支撐。疫情影響的供給水平近期正在逐步恢復(fù),若在目前高爐利潤水平及電爐微利背景下,供應(yīng)環(huán)比將繼續(xù)增長。

  專家預(yù)計,二季度國內(nèi)鋼材市場需求將全面恢復(fù),鋼材價格隨著需求恢復(fù)有望振蕩回升,建筑鋼材強于板材;鐵礦石進口價格繼續(xù)大幅波動,鐵礦石供應(yīng)相對緊張局面有望在5月份之后有所緩解,但低庫存風(fēng)險值得關(guān)注;焦煤和焦炭市場價格有望恢復(fù)性回升,但總體繼續(xù)維持弱勢運行。

  具體來看,焦炭行業(yè)受產(chǎn)能過剩困擾,且春節(jié)后產(chǎn)能恢復(fù)速度快于鋼鐵企業(yè),供應(yīng)過剩壓力難以得到有效緩解。二季度焦炭下游需求將全面啟動,鋼廠去庫存加快,對焦炭形成利好。獨立焦企平均庫存偏高,有階段性去庫存壓力,制約焦炭價格上行。同時,獨立焦企多數(shù)產(chǎn)品跌至成本線附近,挺價意愿較強。鋼材市場有望走出止跌反彈行情,將提振焦炭市場。當(dāng)焦炭市場結(jié)束調(diào)整時,后期有望反彈,焦炭價格指數(shù)或?qū)⒃?650±150元/噸之間波動。此外,動力煤由旺季轉(zhuǎn)為淡季,國產(chǎn)進口雙增,市場承壓較大。進口煤政策再度收緊,對市場形成利好。隨著國內(nèi)疫情全面好轉(zhuǎn),后期各項生產(chǎn)及經(jīng)濟活動將全面展開,用電量將逐步恢復(fù)。隨著鋼廠產(chǎn)能恢復(fù),煉焦煤有望由弱轉(zhuǎn)強,市場或?qū)⒊尸F(xiàn)先抑后揚態(tài)勢。

  談及現(xiàn)階段鋼鐵產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營對策時,專家表示,鋼鐵企業(yè)應(yīng)主動減停產(chǎn)以緩解當(dāng)前市場供應(yīng)及去庫存壓力,鋼貿(mào)企業(yè)也應(yīng)加大去庫存力度,下游用鋼行業(yè)則需適時增加鋼材采購。當(dāng)前國外疫情蔓延對全球經(jīng)濟的影響巨大,黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)主動運用鋼材期貨等風(fēng)險管理工具做好市場風(fēng)險管理,以穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營運行。

  任竹倩同樣表示,近期鋼廠應(yīng)降低成本,控制產(chǎn)量,保證銷售渠道暢通,加速周轉(zhuǎn);現(xiàn)貨貿(mào)易商應(yīng)控制庫存,保持出貨,并找機會結(jié)合期現(xiàn)基差低買高賣;采購方應(yīng)逢低采購,避免盲目追高。

來源:期貨日報

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