編者按

　　即將進(jìn)入下半年，鋼市能否在“下半場”一改上半年疲軟低迷的運(yùn)行態(tài)勢？這是目前市場人士討論最多的話題。今年上半年，受國內(nèi)外多方因素疊加影響，鋼市整體走勢不及預(yù)期。隨著5月份國家密集出臺多項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策，給下半年鋼市運(yùn)行帶來了強(qiáng)預(yù)期。為此，本期《談鋼說市》邀請市場人士，圍繞鋼市在“下半場”面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行分析和預(yù)測。

　　

 

　　

　　鋼市或?qū)⒃诘谌径扔|底反彈

　　王英廣

　　進(jìn)入6月中旬以來，盡管國內(nèi)疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，但在需求萎縮、穩(wěn)增長壓力較大的背景下，鋼市總體依然呈現(xiàn)出鋼價(jià)下降、鋼企虧損加重、鋼材庫存增加、供需矛盾加劇等特征。

　　以螺紋鋼為例，目前，螺紋鋼價(jià)格已經(jīng)逼近4000元/噸的關(guān)口，基本回到了2021年初的水平。在2012年6月份到2022年6月份這10年中，螺紋鋼市場均價(jià)在3600元/噸左右，自2020年10月份以后基本沒掉下過4000元/噸，價(jià)格重心整體上移，直到2021年5月份創(chuàng)下歷史新高。如今看來，今年下半年，螺紋鋼價(jià)格大概率將在3600元/噸～4600元/噸之間運(yùn)行。不論價(jià)格是否到達(dá)底部，都難掩鋼市進(jìn)入低迷處境的跡象。

　　今年減產(chǎn)行為更多由市場推動

　　2021年，我國粗鋼產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到10.35億噸，全年壓減粗鋼3000萬噸。今年前5個(gè)月，我國粗鋼、生鐵產(chǎn)量分別為43502萬噸、36087萬噸，同比分別下降3808萬噸、1903萬噸，降幅分別為8.7%、5.9%。由于去年同期粗鋼產(chǎn)量基數(shù)相對高，今年前5個(gè)月壓減幅度已經(jīng)超過了去年全年的壓減量。但考慮到去年的減產(chǎn)真正是從下半年開始的，因此，今年上半年粗鋼產(chǎn)量總體依然呈現(xiàn)出一定的環(huán)比增長態(tài)勢，尤其是4月份、5月份較2月份、3月份增量相對明顯。

　　去年6月份—12月份的粗鋼產(chǎn)量為5.6億噸，月均產(chǎn)量為8000萬噸。如果按照平控壓減目標(biāo)來計(jì)算，今年6月份—12月份的粗鋼產(chǎn)量不超過5.95億噸即可，平均每月不超過8500萬噸。這意味著今年下半年還有一定的增量空間。

　　如果按照最低5%的壓減幅度來計(jì)算，今年全年要壓減5150萬噸，6月份—12月份要繼續(xù)壓減1342萬噸，相對而言比較輕松。這樣一來，全年就可以節(jié)省2000萬噸～2500萬噸的焦炭、少進(jìn)口7500萬噸左右的鐵礦石。但從現(xiàn)實(shí)情況考慮，由于今年鋼材需求低迷，在房地產(chǎn)、汽車、機(jī)械等下游行業(yè)用鋼需求下滑的背景下，疊加自6月份以來鋼企進(jìn)入虧損狀態(tài)，減產(chǎn)自救行為增多。因此，減產(chǎn)行為更多的是市場基本面推動的，而非政策主導(dǎo)的。

　　自6月份以來，鋼企減產(chǎn)明顯增加，尤其是建筑鋼材產(chǎn)量連續(xù)兩周明顯下滑。最近1周，建筑鋼材產(chǎn)量降至287.9萬噸，環(huán)比減少17.4萬噸。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，自6月15日以來，樣本企業(yè)中共有22座在檢高爐，累計(jì)容積達(dá)23840立方米，影響鐵水日均產(chǎn)量6.88萬噸；共有11座在檢電爐，影響粗鋼日均產(chǎn)量2.9萬噸；共有14條在檢軋線，影響成材日均產(chǎn)量3.34萬噸。

　　房地產(chǎn)全年需求縮量趨勢難掩

　　從5月份的月度數(shù)據(jù)來看，5月份生產(chǎn)、投資和消費(fèi)增速均有所回升。其中，在強(qiáng)勁出口的帶動下，工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)較快，但投資表現(xiàn)依然一般，消費(fèi)亦不盡如人意。房地產(chǎn)雖然降幅收窄，但整體降幅依然不小。需求整體處于低迷狀態(tài)，鋼材庫存快速增加，明顯超過去年同期水平。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前重點(diǎn)會員鋼企鋼材庫存已經(jīng)達(dá)到2016年以來的高位，接近2020年3月份疫情暴發(fā)初期的高庫存水平。

　　今年前5個(gè)月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資達(dá)52134億元，同比下降4%，其中住宅投資達(dá)39521億元，同比下降3%。有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2022年房地產(chǎn)用鋼需求將下滑約10.2%。以此推測，這將導(dǎo)致建筑鋼材消費(fèi)量同比下滑約2754萬噸，其中螺紋鋼消費(fèi)量同比下滑約1816萬噸。

　　此外，今年前5個(gè)月，我國汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到961.8萬輛和955.5萬輛，同比分別下降9.6%和12.2%；挖掘機(jī)產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到134705臺，同比下降30.5%；全國造船完工量達(dá)到1427.7萬載重噸，同比下降15.3%；新承接船舶訂單量達(dá)到1769.2萬載重噸，同比下降46%。在家電市場中，冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)產(chǎn)銷量保持了增長態(tài)勢。

　　總體來看，今年上半年，下游行業(yè)用鋼需求大幅下降，隨著疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，下半年將有一定的回升空間。但需要注意的是，房地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù)進(jìn)程可能較慢，難掩全年需求縮量的趨勢。

　　市場在供需新平衡下育新機(jī)

　　鋼價(jià)此輪下跌是在歐美加息的國際大環(huán)境疊加國內(nèi)鋼材庫存快速增加帶來的供需矛盾凸顯的情況下展開的。

　　歐美加息加重了國際對世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，同時(shí)也使大宗商品價(jià)格出現(xiàn)明顯波動，造成輸入性擾動。國內(nèi)方面，雖然疫情得到有效控制，但需求并沒有因疫情好轉(zhuǎn)而明顯改善，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)壓力仍大。自6月中下旬以后，建筑鋼材日均成交量連續(xù)多天保持在15萬噸以下。同時(shí)，五大鋼材品種社會庫存總量同比增幅超過5%。有的地區(qū)螺紋鋼庫存直逼今年冬儲后的庫存高位，折射出市場供需矛盾仍然較大。再加上當(dāng)前北方高溫、南方多雨，季節(jié)性因素不利于需求恢復(fù)。對鋼市而言，仍需要鋼企減產(chǎn)來推動供需平衡，使供需適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏。

　　整體來看，今年下半年鋼產(chǎn)量將繼續(xù)壓減、需求有望增多。如果今年可以減產(chǎn)5000萬噸，那么供需關(guān)系將明顯改善，第二季度供大于求的局面將被扭轉(zhuǎn)，鋼市有望在第三季度迎來觸底反彈。

　　鋼市未來將進(jìn)入“三高三低”階段

　　本報(bào)記者 李巍 通訊員 崔向陽

　　今年上半年，鋼市總體呈現(xiàn)震蕩偏弱的運(yùn)行態(tài)勢。分時(shí)間段來看，今年前4個(gè)月，鋼價(jià)呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲態(tài)勢；“五一”假期過后，未能延續(xù)去年同期大幅上漲的態(tài)勢，開始連續(xù)下跌。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至6月20日，北京地區(qū)的螺紋鋼價(jià)格為4090元/噸，創(chuàng)下今年初以來的新低。6月24日，張宣高科龍翔發(fā)展公司大客戶經(jīng)理安治中在接受《中國冶金報(bào)》記者采訪時(shí)表示，考慮到目前鋼市呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱態(tài)勢及美聯(lián)儲加息等實(shí)際情況，預(yù)計(jì)鋼市短期內(nèi)將延續(xù)弱勢運(yùn)行態(tài)勢。

　　從庫存方面來看，截至6月中旬，全國建筑鋼材社會庫存總量約為1460萬噸，周環(huán)比增加17萬噸，同比增加180萬噸左右，為近4年來同期庫存高點(diǎn)，超過2020年疫情時(shí)期的水平。

　　需求方面，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資額達(dá)52134億元，同比下降4%；全國商品房銷售面積達(dá)50738萬平方米，同比下降23.6%；商品房銷售額達(dá)48337億元，同比下降31.5%。在資金到位進(jìn)度緩慢的態(tài)勢下，房地產(chǎn)用鋼需求與往年相比出現(xiàn)明顯收縮?；ǚ矫妫m然今年前5個(gè)月基建投資同比增速達(dá)6.7%，比前4個(gè)月提升0.2個(gè)百分點(diǎn)，但從政策發(fā)布到地方落地執(zhí)行仍需要一定周期。從這一角度來看，疫情雖然在一定程度上加重了需求不足的疲軟態(tài)勢，但似乎并不是抑制需求釋放的主要原因，其根本原因依然在于今年需求整體下滑的現(xiàn)實(shí)情況。

　　從宏觀政策來看，5月30日，全國財(cái)政支持穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤工作視頻會議在北京召開。會議提出，要加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用并擴(kuò)大支持范圍，著力促進(jìn)穩(wěn)增長、穩(wěn)投資。自5月份以來，全國多地出臺了下調(diào)首套房貸利率及首付比例等刺激房地產(chǎn)市場需求的政策。這些政策在一定程度上有利于緩解房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力，但從另一角度來看，密集出臺的樓市政策也間接表明，房地產(chǎn)市場自身需求并不樂觀。疊加美聯(lián)儲加息落地，國際大宗商品市場或?qū)⒚媾R新的利空因素，將對國內(nèi)鋼市產(chǎn)生一定影響。

　　原料方面，從鐵礦石來看，一方面，目前鋼企利潤處于低位，鋼材需求表現(xiàn)不佳，后期鐵礦石價(jià)格缺乏上漲動力；另一方面，雖然5月份我國生鐵產(chǎn)量創(chuàng)下今年初以來的新高，但考慮到今年仍有壓減粗鋼產(chǎn)量的預(yù)期，預(yù)計(jì)未來鐵水需求將下滑，對鐵礦石需求有減量預(yù)期。同時(shí)，隨著美聯(lián)儲加息落地，以美元計(jì)價(jià)的鐵礦石價(jià)格將承壓運(yùn)行，面臨一定的調(diào)整壓力。從焦炭來看，目前焦炭市場第二輪調(diào)漲落地，但這輪調(diào)漲的邏輯并非因鋼企利潤修復(fù)，而是由于鋼企為維持必要的生產(chǎn)節(jié)奏而被動接受的調(diào)整。但隨著需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，下游的低利潤無法給原料帶來更多的想象空間，焦炭市場的新一輪調(diào)漲仍在博弈中。從廢鋼來看，自5月中下旬開始，廢鋼采購價(jià)格持續(xù)下跌；同時(shí)，由于今年電爐開工率及產(chǎn)能利用率較低，不少短流程鋼企采取的減產(chǎn)停產(chǎn)措施均利空廢鋼市場。好在，目前社會產(chǎn)廢鋼量偏低，即使價(jià)格下跌，市場也基本處于“有價(jià)無市”的狀態(tài)。由此看來，原料端對成材價(jià)格的支撐難以持續(xù)。

　　“綜合來看，未來一段時(shí)間，鋼市將處于高供給、低需求，高成本、低價(jià)格，高庫存、低利潤的‘三高三低’階段，短期內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行態(tài)勢?！卑仓沃凶詈蟊硎尽?/div>