吳秀青
進入6月份以來，鋼材市場有所回暖，呈現(xiàn)出一定的“淡季不淡”狀態(tài)。筆者認為，這主要是情緒端帶動的結果：一是市場筑底情緒已經(jīng)形成。二是新的一攬子政策一直“懸在頭上”，市場對此抱有較強期待。三是外圍加息基本見頂，預計后期不會更嚴峻。在多重因素疊加作用下，鋼材市場逆勢上揚。
近幾個月，鋼材市場整體表現(xiàn)較弱，特別是5月份的涉鋼數(shù)據(jù)比4月份更差。以房地產(chǎn)行業(yè)為例，5月份，房地產(chǎn)投資環(huán)比下降17.2%，同比下降21.5%；房屋新開工面積環(huán)比下降19.4%，同比下降28.5%。同時，固定資產(chǎn)投資環(huán)比下降23%，基建投資環(huán)比下降1個百分點，制造業(yè)投資環(huán)比下降0.4個百分點。資金方面，5月份，社會融資和M2（廣義貨幣）環(huán)比分別下降0.5%和0.8%，M1（狹義貨幣）環(huán)比下降0.6%。此外，從發(fā)行總量和發(fā)行進度來看，5月份存在專項債發(fā)行“斷檔”的問題，直至5月中下旬才發(fā)放剩余部分，這極大地影響了基建進度。
從鋼鐵行業(yè)自身變化來看，供給方面，5月份，我國粗鋼產(chǎn)量達到9012.0萬噸，同比下降7.3%。今年前5個月，我國累計生產(chǎn)粗鋼4.45億噸，同比增長1.60%。今年初以來，在鋼鐵企業(yè)大都處于盈虧邊緣的大環(huán)境下，經(jīng)營形勢較差、區(qū)位優(yōu)勢較差的企業(yè)都進行了減產(chǎn)。
庫存方面，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量達到1622.2萬噸，與上一旬相比增長41.76萬噸，增幅為2.64%。鋼材庫存雖然受季節(jié)性因素影響已經(jīng)開始增長，但同比并未處于高位。
出口方面，今年前5個月，我國鋼材凈出口3324萬噸，同比增長1240萬噸。
需求方面，雖然今年初以來內需表現(xiàn)偏弱，但在行業(yè)自律的影響下，產(chǎn)能釋放相對克制，疊加鋼材出口成績亮眼，鋼材市場基本面整體還過得去。
當前，市場各方正期待新的政策出臺，例如，需求方面，可以適當放寬房地產(chǎn)融資管制；供給方面，可以出臺粗鋼產(chǎn)量壓減政策；或打出政策“組合拳”等。
筆者認為，在短期內需求難有明顯改善的前提下，鋼材市場走勢存在兩種可能：第一，如果國家在7月份、最遲不超過9月份出臺粗鋼產(chǎn)量平控或減量政策，那么第三、第四季度鋼材市場有望走出上漲行情，不排除鋼材價格可能會接近今年3月份的高點，行業(yè)利潤也將大幅好轉。第二，在沒有強制性控產(chǎn)政策出臺的情況下，鋼產(chǎn)量隨著鋼鐵企業(yè)利潤而波動，企業(yè)哪怕只有微利，也易于大肆生產(chǎn)，最終把利潤吞沒。這樣一來，鋼鐵行業(yè)整體依然難以擺脫虧損局面。
此外，進入今年下半年，隨著國際能源價格下跌，除中國外，全球鋼鐵產(chǎn)能逐漸恢復，我國鋼材出口或將下滑。在此情況下，我國鋼材價格更易于轉頭向下。
對于鋼鐵企業(yè)來說，只有苦練內功，盡一切可能去降成本，避免增產(chǎn)，慎重投資，珍惜和維護好現(xiàn)金流，才有能力應對市場突發(fā)的各種情況。
《中國冶金報》（2023年07月04日 07版七版）
