汪建華預(yù)計——

5月份鋼市將窄幅震蕩運(yùn)行

2024-05-07 08:43:00

　　本報記者賈林海

　　“4月份，在鋼企的共同努力下，鋼材市場基本面持續(xù)改善，走出了震蕩反彈態(tài)勢。截至4月末，鋼材綜合價格反彈了126個點，螺紋鋼、線材價格分別反彈了191個點、201個點，中厚板、熱軋產(chǎn)品價格分別反彈了35個點、116個點，冷軋產(chǎn)品價格小幅回落22個點，鐵礦石價格反彈了21美元/噸，廢鋼價格反彈了100個點，焦炭價格反彈了181個點?！?月30日，在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)舉辦的鋼市展望及營銷策略建議線上直播活動上，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華如此總結(jié)4月份鋼材市場走勢。

　　他認(rèn)為，進(jìn)入5月份，宏觀情緒端好轉(zhuǎn)將對鋼材價格大幅回調(diào)形成抑制，而需求弱增長也決定了鋼材價格上行空間有限，預(yù)計5月份鋼材市場將窄幅震蕩運(yùn)行。

　　資金面、供給面仍存憂

　　“進(jìn)入5月份，宏觀情緒端有向好修復(fù)的表現(xiàn)?！蓖艚ㄈA介紹，從全球范圍來看，近期中美達(dá)成5點共識，在一定程度上釋放了長期以來的壓力，有利于促進(jìn)宏觀情緒進(jìn)一步修復(fù)。國內(nèi)方面，近期有色金屬市場強(qiáng)勢反彈，且到了一定水平，疊加各項政策持續(xù)出臺，尤其是房地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，對鋼材市場產(chǎn)生一定積極影響。

　　“通過觀察與鋼鐵行業(yè)高度相關(guān)的國信證券高頻宏觀擴(kuò)散指數(shù)，該指數(shù)在4月12日當(dāng)周明顯收窄，在4月19日當(dāng)周明顯上行，在4月26日當(dāng)周顯著回升?！蓖艚ㄈA表示，特別是4月底召開的中共中央政治局會議進(jìn)一步提振了市場信心。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月份，我國制造業(yè)、鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)分別達(dá)到55.2%、59.5%，分別環(huán)比回落0.4個百分點、環(huán)比上升7.9個百分點，均處在擴(kuò)張區(qū)間；建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)環(huán)比回落3.1個百分點，處在56.1%的擴(kuò)張區(qū)間。

　　“進(jìn)入5月份，宏觀壓力可能依然來自于資金流動性偏緊?！蓖艚ㄈA認(rèn)為，從國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)來看，無論是全國規(guī)模以上企業(yè)的應(yīng)收賬款，還是應(yīng)收賬款的平均回收天數(shù)（67.3天），還是M1（狹義貨幣）增速，都表明了資金流動性偏緊。好在去年增發(fā)的1萬億元國債正在陸續(xù)形成實物工作量，雖然今年第1季度專項債發(fā)行節(jié)奏偏慢，但基建投資表現(xiàn)尚可。

　　“目前，市場普遍擔(dān)憂的是供給持續(xù)回升，尤其是一些新產(chǎn)線投產(chǎn)帶來的供給增加壓力?！蓖艚ㄈA坦言，“自3月中旬以來，鐵水日均產(chǎn)量從最低220.82萬噸增至228.72萬噸，日均產(chǎn)量增幅為7.9萬噸。考慮到當(dāng)前鋼企盈利面有所擴(kuò)大，部分鋼材品種盈利情況有所好轉(zhuǎn)，鋼企增產(chǎn)積極性有進(jìn)一步提高的空間。不過，由于近期原燃料價格反彈，鋼產(chǎn)量釋放節(jié)奏也受到一定影響。”

　　5月份粗鋼表觀消費(fèi)或有350萬噸增量

　　汪建華提出，4月份，建筑業(yè)新訂單指數(shù)環(huán)比回落2.9個百分點，處于45.3%的收縮區(qū)間，同比降低8.2個百分點，這表明建筑活動仍相對偏弱。

　　“今年2月份，國家發(fā)展改革委完成了全部3批共1萬億元增發(fā)國債項目清單下達(dá)工作，將增發(fā)國債資金落實到約1.5萬個具體項目上，并推動所有增發(fā)國債項目于今年6月底前開工建設(shè)。”汪建華據(jù)此預(yù)計，第2季度基建實物工作量將有保障。疊加財政部日前表示將根據(jù)超長期特別國債項目分配情況，及時啟動超長期特別國債發(fā)行工作。這也有利于保障后續(xù)基建資金需求。

　　“從下游行業(yè)來看，據(jù)調(diào)研，機(jī)械行業(yè)樣本企業(yè)在5月份依然處在降庫存階段，考慮到需求不景氣，原料日均消耗或環(huán)比下降2.92%，短期內(nèi)機(jī)械行業(yè)用鋼需求相對一般。”汪建華接著說，“在以舊換新活動的持續(xù)推進(jìn)下，家電企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，原料庫存處于下降態(tài)勢，生產(chǎn)處于持續(xù)擴(kuò)張狀態(tài)。據(jù)估算，5月份家電企業(yè)原料日均消耗環(huán)比增加4.63%，預(yù)計家電用鋼需求有改善空間?！?/div>

　　汪建華進(jìn)一步表示，汽車行業(yè)樣本企業(yè)5月份原料庫存環(huán)比將增加2.58%，在生產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)張的背景下，原料日均消耗環(huán)比將下降3.08%。

　　“綜合來看，預(yù)計5月份粗鋼表觀消費(fèi)或有350萬噸左右的增量。”汪建華表示。

　　品種結(jié)構(gòu)性分化將加劇

　　“4月末，五大鋼材品種庫存總量降至1940萬噸，單月降幅達(dá)到401萬噸，預(yù)計5月份鋼材庫存總量還有200萬噸左右的下降空間?！蓖艚ㄈA認(rèn)為，“從庫存結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)前五大鋼材品種社會庫存同比增加4.5%，而鋼企庫存同比下降10.6%。其中，螺紋鋼、線材社會庫存同比分別下降4.6%、37.3%，而螺紋鋼鋼企庫存同比降幅達(dá)到9.3%?？梢?，此前的一大利空因素——高企的螺紋鋼鋼企庫存已經(jīng)得到很好的化解?！?/div>

　　汪建華預(yù)計，隨著5月份鋼材庫存進(jìn)一步下降，不排除部分區(qū)域的某些品種有出現(xiàn)供給短缺的可能。

　　“當(dāng)前，板材庫存壓力仍大。目前，中厚板、熱軋產(chǎn)品、冷軋產(chǎn)品庫存同比增幅分別達(dá)到29%、20.4%、16.8%。同時，這3個品種的社會庫存同比增幅分別達(dá)到47.4%、30.5%、18.4%?！蓖艚ㄈA認(rèn)為，如此高的庫存將制約鋼材價格反彈，預(yù)計進(jìn)入5月份，不同市場、不同品種的結(jié)構(gòu)性分化將加劇?！?/div>

　　原燃料方面，進(jìn)入5月份，原燃料價格雖有反彈空間，但預(yù)計反彈幅度有限，不排除有階段性回調(diào)的可能?！?月份，原燃料價格和成材價格雖然走出了一段共振反彈行情，但鋼材價格表現(xiàn)顯然更乏力，這在一定程度上制約了鋼企復(fù)產(chǎn)的動能，削弱了原燃料價格反彈的空間。后期，一旦原燃料價格回調(diào)，鋼材的成本支撐力度將減小，進(jìn)而將拖累鋼材價格上行?！彼J(rèn)為。

　　汪建華據(jù)此建議，鋼貿(mào)商要順勢而為，不悲觀，更不能激進(jìn)；鋼企要在有利潤的情況下生產(chǎn)，沒利潤就要積極控產(chǎn)；終端用戶要逢低采購。

　　《中國冶金報》（2024年05月07日 07版七版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯：宋玉錚

下一篇：CSPI中國鋼材價格指數(shù)周報

版權(quán)說明

【1】凡本網(wǎng)注明"來源：中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)"的所有作品，版權(quán)均屬于中國鋼鐵新聞網(wǎng)。媒體轉(zhuǎn)載、摘編本網(wǎng)所刊作品時，需經(jīng)書面授權(quán)。轉(zhuǎn)載時需注明來源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)》及作者姓名。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
【2】凡本網(wǎng)注明"來源：XXX（非中國鋼鐵新聞網(wǎng)）"的作品，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng) 贊同其觀點，不構(gòu)成投資建議。
【3】如果您對新聞發(fā)表評論，請遵守國家相關(guān)法律、法規(guī)，尊重網(wǎng)上道德，并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律責(zé)任。
【4】如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的。電話：010—010-64411649