中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)
從本會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）來(lái)看，10月份鋼鐵PMI為38.3%，環(huán)比下降6.7個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)偏緊運(yùn)行。分項(xiàng)指數(shù)顯示，在壓產(chǎn)政策和能耗雙控政策的影響下，市場(chǎng)需求有所抑制，鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)下降。原材料價(jià)格整體上行，鋼廠成本有所上升。鋼材價(jià)格則受多方面因素影響連續(xù)下降，鋼廠利潤(rùn)受到影響。
國(guó)內(nèi)鋼材需求先揚(yáng)后抑
10月份，鋼材市場(chǎng)的焦點(diǎn)在于需求端，能耗雙控和壓產(chǎn)政策對(duì)市場(chǎng)需求有所抑制。國(guó)內(nèi)鋼材需求先揚(yáng)后抑，整體偏弱運(yùn)行，較9月份有較大跌幅。
需求走弱，一方面是由于能耗雙控政策和能源價(jià)格上升對(duì)用鋼大戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有所影響，如建筑業(yè)和制造業(yè)等，導(dǎo)致其用鋼需求減少；另一方面是由于鋼材產(chǎn)量受限，商家接單意愿不強(qiáng)。
上述兩方面因素疊加，使得10月份新訂單指數(shù)較9月份大幅下降10.8個(gè)百分點(diǎn)至28.2%。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)了解，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)下游采購(gòu)一般，終端供需兩弱。從監(jiān)測(cè)的滬（上海）市終端線螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，10月份終端日均采購(gòu)量環(huán)比下降6.6%，成交表現(xiàn)不佳。
此外，鋼鐵出口也繼續(xù)保持下降趨勢(shì)，一是由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)量有所下降，二是取消出口退稅政策繼續(xù)發(fā)力，三是國(guó)外鋼企生產(chǎn)回升，缺口逐漸修復(fù)。10月份新出口訂單指數(shù)為38.7%，連續(xù)4個(gè)月低于40%。
生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)在收縮區(qū)間
在鋼鐵壓產(chǎn)和能耗雙控等政策影響下，鋼廠生產(chǎn)也繼續(xù)下降。月初，多地出現(xiàn)限電限產(chǎn)問(wèn)題，對(duì)生產(chǎn)影響較為明顯，中旬能源緊張問(wèn)題雖有所緩解，但能耗雙控政策依然穩(wěn)步推進(jìn)，壓產(chǎn)政策嚴(yán)格執(zhí)行，加上冬季環(huán)保限產(chǎn)即將來(lái)臨，企業(yè)對(duì)生產(chǎn)持有謹(jǐn)慎心態(tài)，10月份整體產(chǎn)量有一定下降。生產(chǎn)指數(shù)為36.8%，環(huán)比下降9.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第4個(gè)月保持在收縮區(qū)間，且為近20個(gè)月以來(lái)新低，顯示生產(chǎn)存在趨勢(shì)性放緩。
據(jù)鋼協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到10月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累積日產(chǎn)粗鋼188.25萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.75%，同比下降13.45%；日產(chǎn)生鐵166.83萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.12%，同比下降13.20%；日產(chǎn)鋼材183.80萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.81%，同比下降12.40%。生產(chǎn)下降帶動(dòng)鋼廠原材料采購(gòu)活動(dòng)減少，采購(gòu)量指數(shù)為37.0%，環(huán)比下降2.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月位于40%以下。
企業(yè)煉鋼成本繼續(xù)上升
10月份，另一個(gè)引起市場(chǎng)高度關(guān)注的熱點(diǎn)是原材料價(jià)格整體走強(qiáng)，鋼廠成本有所上升。
10月份以來(lái)，鐵礦石價(jià)格結(jié)束了之前近3個(gè)月的連續(xù)下降，在本月有所反彈。主要原因是鐵礦石供給端受新冠肺炎疫情影響、不穩(wěn)定因素有所增加等等。
焦炭?jī)r(jià)格在10月份呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，上半月環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致煤炭供給緊張，在此情況下，焦炭?jī)r(jià)格在一直處于上漲趨勢(shì)；之后在保供政策下，煤炭炒作因素逐漸消退，廠家生產(chǎn)力度加大，供給量有所回升，焦炭?jī)r(jià)格明顯下降。
整體來(lái)看，10月份，企業(yè)煉鋼成本繼續(xù)上升，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為60.0%，較9月份上升8.4個(gè)百分點(diǎn)。
企業(yè)利潤(rùn)受到一定影響
多重因素導(dǎo)致鋼價(jià)下跌，鋼企利潤(rùn)受到影響。10月份，鋼材價(jià)格連續(xù)下行。主要原因有以下幾點(diǎn)：一是在保供穩(wěn)價(jià)政策下，煤炭等原材料價(jià)格下降，帶動(dòng)黑色金屬價(jià)格下行；二是市場(chǎng)需求偏弱運(yùn)行，對(duì)價(jià)格支撐作用減弱；三是月內(nèi)國(guó)際大宗商品價(jià)格回落，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格回調(diào)；四是企業(yè)調(diào)查顯示，江蘇和兩廣地區(qū)鋼企復(fù)產(chǎn)，月內(nèi)高爐開(kāi)工率有所上升，產(chǎn)量預(yù)期有所釋放。
相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，10月9日，上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)為5975元/噸，為當(dāng)月最高點(diǎn)，之后一路下行，至10月28日達(dá)到月內(nèi)最低點(diǎn)——5185元/噸。在成本上升但鋼價(jià)下降的情況下，企業(yè)利潤(rùn)受到一定影響。
后期鋼廠生產(chǎn)或進(jìn)一步下降
預(yù)計(jì)在后期，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，環(huán)保限產(chǎn)對(duì)鋼鐵生產(chǎn)的影響將有所擴(kuò)大，加上限產(chǎn)的持續(xù)執(zhí)行，市場(chǎng)供給將繼續(xù)受限。11月份，隨著北方氣溫下降，污染物擴(kuò)散較慢，環(huán)保限產(chǎn)預(yù)計(jì)嚴(yán)格執(zhí)行，這對(duì)鋼廠生產(chǎn)會(huì)形成抑制作用。而今年最后2個(gè)月也是完成全年鋼鐵產(chǎn)量同比不增目標(biāo)的重點(diǎn)時(shí)期，在當(dāng)前的政策背景下，預(yù)計(jì)后期鋼廠生產(chǎn)或進(jìn)一步下降。
鋼材市場(chǎng)需求繼續(xù)下降。從信貸數(shù)據(jù)來(lái)看，目前貨幣流動(dòng)性有逐步收緊態(tài)勢(shì)，加上部分資金難以有效向下游注入，進(jìn)一步加劇了實(shí)體產(chǎn)業(yè)資金緊張局面。尤其是從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上中下游來(lái)看，今年資金緊張的情況更加明顯，多數(shù)下游遭遇資金困局，這對(duì)商品市場(chǎng)的流動(dòng)性形成較大抑制，對(duì)市場(chǎng)需求有一定影響。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)不佳，對(duì)整個(gè)大宗商品行業(yè)支撐有所減弱，再加上整體行業(yè)預(yù)期偏弱，第四季度鋼材需求難有明顯改善。此外，當(dāng)前整體大宗商品價(jià)格仍處高位，同樣抑制了中下游采購(gòu)動(dòng)力，短期內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境將難見(jiàn)改觀。整體而言，11月份，隨著入冬，市場(chǎng)需求會(huì)加快下降。企業(yè)對(duì)后市預(yù)期也較為謹(jǐn)慎，生產(chǎn)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為46.1%，環(huán)比下降10.3個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束3個(gè)月的擴(kuò)張區(qū)間走勢(shì)。
企業(yè)成本有望再度下降。隨著煤炭供應(yīng)逐漸恢復(fù)，價(jià)格逐漸回歸理性，預(yù)計(jì)在11月份，鐵礦石價(jià)格或隨著國(guó)內(nèi)需求下降再次進(jìn)入下降通道，使得企業(yè)煉鋼成本再度回調(diào)。在預(yù)期供給會(huì)受到嚴(yán)格限產(chǎn)影響的情況下，需求將成為鋼價(jià)變動(dòng)的重要因素，天氣日漸轉(zhuǎn)冷，南北方需求都會(huì)逐步減退，后半月價(jià)格或下降。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2021年11月17日 07版七版）
