8月5日~8月9日，焦炭期貨主力合約J2001價格單邊下行，主要原因有以下幾個：一是宏觀悲觀預(yù)期主導(dǎo)盤面，市場預(yù)期成品鋼材價格下降，鋼廠虧損增強了原材料下行預(yù)期；二是市場對第二屆全國青年運動會提前限產(chǎn)的預(yù)期落空；三是港口庫存高企，貿(mào)易商降價出貨導(dǎo)致港口倉單價格的支撐作用減小。

　　焦炭供給方面，上周，市場供給有所回升，但山西多地發(fā)布限產(chǎn)計劃，太原、長治地區(qū)焦企限產(chǎn)力度加大。目前，呂梁部分地區(qū)發(fā)布第二屆全國青年運動會期間限產(chǎn)措施，有離城區(qū)較近的4.3米焦?fàn)t企業(yè)表示將嚴(yán)格執(zhí)行56小時出焦；臨汾為保障“二青藍(lán)”將強化檢查。上述措施若嚴(yán)格執(zhí)行，焦炭供給端將出現(xiàn)明顯收縮。截至8月9日，全國100家獨立焦企開工率為79.68%，環(huán)比下降0.81個百分點；焦化現(xiàn)貨利潤維持在100元/噸～200元/噸。在利潤較高的情況下，焦化廠的限產(chǎn)效果可能低于限產(chǎn)要求，但供給仍將下降。

　　焦炭需求方面，上周，受唐山鋼廠環(huán)保放松影響，焦炭需求增加。據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，截至8月9日，全國163家鋼廠高爐開工率為69.48%，環(huán)比增加2.21個百分點。受鋼材市場持續(xù)走弱影響，陜晉甘川地區(qū)部分鋼廠開始主動限產(chǎn)，預(yù)計焦炭需求將下降。

　　庫存方面，截至8月9日，焦炭總庫存為964.14萬噸，環(huán)比下降4.9萬噸。其中，焦企庫存依然處于低位，鋼廠庫存小幅增長3.10萬噸，港口庫存環(huán)比下降7.5萬噸。近期，貿(mào)易商出貨意愿強烈，焦炭港口價格連續(xù)下調(diào)，港口倉單價格依然較高，對近月合約有一定支撐。

　　綜合來看，近期，焦炭供給端將出現(xiàn)減量現(xiàn)象，但焦化廠高利潤可能導(dǎo)致限產(chǎn)效果不及預(yù)期；受鋼廠主動限產(chǎn)的影響，下游需求下降的確定性較大，疊加鋼廠虧損后打壓原材料的意愿強烈，預(yù)計焦炭J2001合約短期內(nèi)偏弱運行的概率較大，焦炭成本的支撐作用再次受到考驗。