日前，由江蘇證監(jiān)局與大商所聯(lián)合主辦、東海期貨承辦的“期貨市場服務(wù)‘強富美高’新江蘇線上論壇周——鐵礦石期權(quán)風(fēng)險管理論壇（常州站）”成功舉辦。期權(quán)作為一種有效的風(fēng)險管理工具，因其杠桿交易以及交易策略多樣化而深受投資者的青睞。論壇上，與會嘉賓圍繞鐵礦石期貨產(chǎn)業(yè)鏈以及衍生品工具的應(yīng)用進(jìn)行了探討，使投資者對期權(quán)工具在風(fēng)險管理中的實踐有了更深入的了解。

　　據(jù)了解，全球鐵礦石供需分布不均衡，世界鐵礦石儲量為1700億噸。分國別看，世界鐵礦石儲量主要集中在澳大利亞、巴西、俄羅斯和中國，四國儲量占世界總儲量的70%。但是，中國富鐵礦較少，人均擁有量僅為世界人均鐵礦資源量的34.8%，可供開發(fā)利用的資源僅為總資源量的53%，且資源品質(zhì)較差，礦石類型復(fù)雜，競爭能力弱。

　　據(jù)東海期貨研究所首席黑色研究員劉慧峰介紹，自2013年上市以來，鐵礦石期貨累計成交量16.99億手，2020年上半年累計成交1.35億手；日均持倉量94.66萬手，同比增長9.3%。截至2020年上半年，鐵礦石期貨結(jié)算價與青島港PB粉價格相關(guān)性達(dá)到0.98，與62%指數(shù)和新加坡掉期的價格相關(guān)性則分別為0.99。在主力合約到期前，基差基本都向0軸附近靠攏，價格發(fā)現(xiàn)與套期保值功能有效發(fā)揮。

　　除了持倉的穩(wěn)步提升外，劉慧峰對期貨日報記者表示，鐵礦石期貨合約連續(xù)性持續(xù)改善，特別是2017年5月實行的倉單服務(wù)商制度，有效滿足了客戶倉單處理需求。2017年12月引入交易做市商提高了非主力合約流動性。大商所通過一系列的政策實施后，非主力合約成交和日均持倉量占總量的比重均穩(wěn)步提升。

　　2019年12月9日，大商所鐵礦石期貨期權(quán)正式上市，成為第一個黑色系場內(nèi)期權(quán)。事實上，價格風(fēng)險是實體經(jīng)濟發(fā)展面臨的主要風(fēng)險之一。應(yīng)對原材料漲價、商品低售價等價格風(fēng)險，企業(yè)可以選擇期權(quán)工具來對沖。

　　東海期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部常務(wù)副總經(jīng)理宋鵬表示，期權(quán)作為對沖價格風(fēng)險的工具，具有低成本、保險效果好、資金占用少、組合靈活的優(yōu)勢。據(jù)他介紹，某企業(yè)經(jīng)常受到原材料鐵礦石價格大幅波動的困擾，尤其是受到外盤行情的影響較大，原材料價格風(fēng)險成為企業(yè)經(jīng)營中的主要風(fēng)險，為了應(yīng)對價格風(fēng)險，該企業(yè)建立了期貨部，由專人負(fù)責(zé)利用期貨工具對沖價格風(fēng)險，在2017年接觸到商品期權(quán)工具后，經(jīng)過充分研究后認(rèn)為，期權(quán)對沖風(fēng)險的效率更高，逐漸使用期權(quán)工具對沖風(fēng)險以及應(yīng)對外盤突發(fā)事件。

　　“對于生產(chǎn)企業(yè)來說，在使用任何金融工具的同時，一定要對工具的特性有充分的認(rèn)知?！彼矽i認(rèn)為，另外，企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理制度也尤為重要。企業(yè)在運用金融工具對沖風(fēng)險時，一定要嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理制度，這是企業(yè)最后的風(fēng)險保障。