張豐睿
1月28日是虎年春節(jié)前的最后一個交易日，對于鐵礦石期貨來說，是一個不平靜的日子。在當(dāng)日廣泛流傳的幾個未經(jīng)證實的市場傳言帶動下，鐵礦石期貨主力2205合約價格暴漲58.5個點，漲幅達(dá)到了7.59%。在當(dāng)時鋼廠鐵礦石補庫已經(jīng)完成，而鐵礦石自身供需端又沒有發(fā)生明顯變動的情況下，僅憑幾個未經(jīng)證實的市場傳言，鐵礦石價格就如此暴漲，顯然是不合理的。
市場價格的波動受很多因素影響，市場情緒或投機需求是重要的影響因素之一。雖然我們不能以單一的價格波動去衡量它的性質(zhì)，但是如果放任市場情緒或投機需求，那么后期在泡沫破裂時，將對市場和行業(yè)造成巨大的沖擊，更何況傳言的“主角”是與我國國民經(jīng)濟運行息息相關(guān)的鋼鐵行業(yè)最重要的原料之一——鐵礦石。
2021年，在為了應(yīng)對新冠肺炎疫情而全球大放水的影響帶動下，市場情緒和投機需求被極大地激發(fā)，大宗商品價格一路暴漲，鐵礦石價格也是一飛沖天。僅在2021年5月6日~5月12日這短短的5個市場交易日，鐵礦石期貨主力合約價格就從1083元/噸暴漲到1358元/噸，上漲幅度達(dá)25.39%，而同期的螺紋鋼期貨主力合約價格只是從5391元/噸上漲到6171元/噸，上漲幅度只有13.15%，是鐵礦石期貨價格上漲幅度的一半。在此情況下，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的利潤被明顯壓縮，甚至有部分地區(qū)企業(yè)步入了虧損階段。國內(nèi)各部門輪流發(fā)聲，引導(dǎo)市場情緒向健康方向發(fā)展，抑制市場投機需求過度蔓延，同時通過各種手段來加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴(yán)厲查處經(jīng)營者達(dá)成并實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。
1月28日，國家發(fā)展改革委及時發(fā)聲：“近期，鐵礦石市場價格大幅上漲，多次出現(xiàn)異常波動。有關(guān)方面分析認(rèn)為，當(dāng)前鐵礦石市場供需總體穩(wěn)定，國內(nèi)庫存處于多年高位，近期價格過快上漲，存在炒作成分。國家發(fā)展改革委高度關(guān)注鐵礦石市場價格變化，將會同有關(guān)部門深入調(diào)查，加強監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊散布虛假信息、哄抬價格、惡意炒作等違法違規(guī)行為，研究進一步采取有力有效措施，切實保障鐵礦石市場價格平穩(wěn)運行”。國家發(fā)展改革委的及時發(fā)聲，對穩(wěn)定市場起到了一定作用，當(dāng)晚雖然期貨夜盤因假期沒有開放，但是新加坡掉期市場對此有明顯反應(yīng)，基本回吐了當(dāng)日白天的漲幅。
雖然國家發(fā)展改革委的喊話在一定程度上起到了抑制投機的作用，但是在國內(nèi)春節(jié)放假期間，海外掉期市場的投機需求再次死灰復(fù)燃，鐵礦石價格也提升到喊話前的水平。因此，在前期喊話的基礎(chǔ)上，國家發(fā)展改革委迅速做出動作，把前期喊話內(nèi)容落實到具體動作上。2月9日，國家發(fā)展改革委官方公眾號發(fā)布公告稱，“國家發(fā)展改革委與市場監(jiān)管總局聯(lián)合約談有關(guān)鐵礦石資訊企業(yè)”。隨著前期喊話并配合行動的迅速落實，國內(nèi)市場鐵礦石價格再次明顯回落。然而海外掉期市場依舊表現(xiàn)強勢，同時國內(nèi)市場又一次傳出了海外關(guān)于鐵礦石發(fā)貨問題的傳言，疊加目前海外市場確實是處于季節(jié)性影響最明顯的時間段的情況下，剛剛被抑制住的市場情緒和投機需求再次迸發(fā)，鐵礦石期貨價格再度暴漲。對此，國家發(fā)展改革委兌現(xiàn)了前期喊話中提到的關(guān)于對市場違法違規(guī)行為“露頭就打”的決心，迅速做出了反應(yīng)并表示，“國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局將開展鐵礦石市場聯(lián)合監(jiān)管調(diào)研”。
當(dāng)下國內(nèi)鋼鐵企業(yè)因為鐵礦石價格的再次大漲，鋼材利潤又一次被明顯壓縮，另外鋼廠在年前都做了充分的補庫，而環(huán)京地區(qū)部分企業(yè)也在為了保證北京冬奧會期間空氣質(zhì)量的前提下，均有一定的限產(chǎn)情況存在。因此，鐵礦石需求在短期之內(nèi)是處于低位的，鋼廠在春節(jié)后一周的采購活動也持續(xù)偏弱。在供應(yīng)端方面，目前澳大利亞和巴西雖然均處于傳統(tǒng)極端天氣高發(fā)的季節(jié)，但是今年到目前為止，海外市場沒有出現(xiàn)因極端天氣情況造成發(fā)運量減少的問題。所以，近期港口鐵礦石庫存出現(xiàn)了明顯累庫的現(xiàn)象。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月9日，全國34個主要港口鐵礦石庫存為14287萬噸，較1月26日上升305萬噸。
在目前國家對于鐵礦石市場違法違規(guī)行為“露頭就打”的背景下，相信鐵礦石的市場情緒和投機需求將被明顯抑制，進而市場更多回歸基本面運行，預(yù)計鐵礦石價格短期也將回歸到合理運行區(qū)間。
《中國冶金報》（2022年2月17日 03版三版）
