丁根
3月中旬以來(lái)，不銹鋼期貨價(jià)格在第1季度達(dá)到高峰價(jià)位后開始回落調(diào)整，第2季度延續(xù)急劇下跌之勢(shì)，一路震蕩走低。6月下旬之初，不銹鋼期貨價(jià)格雖略有回升，但在3個(gè)交易日后又急劇下跌。7月份，不銹鋼期貨價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)在低位運(yùn)行。
6月份不銹鋼期貨價(jià)格波動(dòng)下行
6月上旬，不銹鋼期貨價(jià)格處于相對(duì)高位水平，主力合約收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)曾分別達(dá)到18880元/噸、18920元/噸和18550元/噸。但進(jìn)入中旬后，不銹鋼期貨價(jià)格波動(dòng)下行。在6月27日，不銹鋼期貨主力合約開盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)分別為16800元/噸、17000元/噸和16595元/噸；收盤價(jià)下降至16635元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)減少575元/噸，降幅高達(dá)3.34%。
總體來(lái)看，6月份不銹鋼期貨價(jià)格呈現(xiàn)一路波動(dòng)下行之勢(shì)，6月下旬不銹鋼期貨更是跌宕起伏。
不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格止跌難度大
目前來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)消費(fèi)“淡季”已經(jīng)到來(lái)，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)連續(xù)11周下跌。
近期，原料成本不斷下移，多數(shù)不銹鋼鋼廠面臨虧損，下游需求預(yù)期悲觀。6月份，300系不銹鋼減產(chǎn)明顯；300系冷軋不銹鋼社會(huì)庫(kù)存小幅下降，但仍然處于相對(duì)高位。在需求疲弱的背景下，不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格更加理性，大型不銹鋼鋼廠持續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)以促進(jìn)不銹鋼現(xiàn)貨成交。實(shí)際上，鋼廠這樣的舉措更加引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格止跌困難。
6月份滬鎳期貨價(jià)格繼續(xù)震蕩下行
滬鎳期貨價(jià)格走勢(shì)與不銹鋼期貨價(jià)格走勢(shì)大致相似。自3月中旬以來(lái)，滬鎳期貨價(jià)格一路震蕩走低。第2季度，滬鎳期貨價(jià)格震蕩起伏，波動(dòng)下行。6月下旬之初，滬鎳期貨價(jià)格雖略有回升，但很快又出現(xiàn)急劇下跌。這使得7月份滬鎳期貨價(jià)格低位弱勢(shì)運(yùn)行基本成為定局。
監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，6月24日，滬鎳期貨主力合約的開盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)分別為186100元/噸、189300元/噸和168000元/噸，收盤價(jià)為172310元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)降幅達(dá)到8.91個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，6月27日開市，滬鎳期貨主力合約的收盤價(jià)為179480元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)降幅只有0.64%，顯示出行情止跌（后期可能會(huì)有小幅回升）之勢(shì)。但這有可能是因?yàn)橹皽嚻谪泝r(jià)格降速過(guò)快而進(jìn)行的技術(shù)性修復(fù)。
在現(xiàn)貨市場(chǎng)，由于不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格快速下跌引發(fā)上游價(jià)格波動(dòng)，鎳鐵、鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格均下行。尤其是供需關(guān)系壓力加大，使得鎳鐵現(xiàn)貨價(jià)格明顯走弱。據(jù)監(jiān)測(cè)，6月24日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高鎳鐵均價(jià)為1415元/鎳，較5月末的1540元/鎳降低125元/鎳，降幅為8.12%。目前，鐵廠挺價(jià)難度較大，需求端制約鎳鐵報(bào)價(jià)，短期內(nèi)行情回暖概率較小。
7月份不銹鋼期貨價(jià)格或弱勢(shì)運(yùn)行
近期，美聯(lián)儲(chǔ)加息、全球通脹，加之歐美國(guó)家6月份制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）初值均超預(yù)期回落等，顯示出世界經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇。與此同時(shí)，鎳鐵供應(yīng)明顯增長(zhǎng)，不銹鋼需求增長(zhǎng)緩慢，供需矛盾加劇，市場(chǎng)穩(wěn)定性不佳，使得不銹鋼和鎳市場(chǎng)價(jià)格雙雙弱勢(shì)運(yùn)行。不過(guò)，不銹鋼價(jià)格經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間下跌后，下游開始采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)。同時(shí)，不銹鋼市場(chǎng)庫(kù)存水平也處于相對(duì)低位，這有利于行情回暖和市場(chǎng)交易促成。而在上游鎳方面，目前鎳倉(cāng)單已處于低位，對(duì)鎳價(jià)有一定支撐。由此觀之，從短期來(lái)看，不銹鋼期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)大概率都將偏弱運(yùn)行。
綜上所述，筆者認(rèn)為，7月份不銹鋼期貨價(jià)格將以弱勢(shì)運(yùn)行為主，尤其在7月上旬，價(jià)格上行動(dòng)力較小、下行壓力大。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2022年6月30日 03版三版）
