丁根
自7月15日經(jīng)歷觸底反彈以來，螺紋鋼期貨價格連續(xù)兩周快速回升。進入8月份以后，螺紋鋼期貨價格開始波動調(diào)整，8月中旬之前總體繼續(xù)保持上升勢頭。但在8月16日之后，價格上升勢頭改變，螺紋鋼期貨價格急劇震蕩下滑，尤其是在8月下旬最后幾天，價格出現(xiàn)暴跌，價格下跌之勢一直持續(xù)到9月初仍未能止步（見圖1）。在上周五（9月2日）下午收盤時，螺紋鋼期貨價格依然保持著較為明顯的跌勢。從當(dāng)前的市場大環(huán)境來看，價格運行弱勢調(diào)整在所難免。
8月中下旬螺紋鋼期貨價格震蕩下滑
8月16日—31日，螺紋鋼期貨價格大約經(jīng)歷了兩次震蕩下跌，下跌幅度一次比一次大。第一次下跌（8月16日—19日）價格下降了224元/噸，降幅為5.39%；第二次下跌（8月26日—31日）價格下降了436元/噸，降幅為10.64%。然而，一浪高過一浪的跌勢似乎意猶未盡。即使到了9月份，螺紋鋼期貨價格仍然在下跌。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月2日，螺紋鋼期貨主力合約（RB2301）的收盤價、最高價和最低價分別為3637元/噸、3655元/噸和3575元/噸，收盤價較上一交易日結(jié)算價下降了49元/噸，降幅為1.33%。
本周一（9月5日）開市，螺紋鋼期貨價格延續(xù)上周五夜盤的沖高走勢，不斷震蕩攀升，使新的一周有了一個“開門紅”。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼期貨主力合約當(dāng)日開盤價、收盤價、最高價和最低價分別為3650元/噸、3691元/噸、3706元/噸和3621元/噸，收盤價較上一交易日結(jié)算價上漲69元/噸，上漲幅度為1.91%。其他合約螺紋鋼價格也都有不同程度的上漲，如RB2210、RB2212、RB2305和RB2302的收盤價分別為3897元/噸（漲幅為0.96%）、3823元/噸（漲幅為1.76%）、3627元/噸（漲幅為2.05%）和3649元/噸（漲幅為1.98%）等。由此可見，近期螺紋鋼期貨價格經(jīng)過兩次快速下跌，已經(jīng)再次“觸底”，價格反彈勢在必然。然而，在一路走低的大環(huán)境之下，螺紋鋼價格反彈的力度相當(dāng)有限，上行的阻力依然較大。
現(xiàn)貨螺紋鋼價格弱勢走低
交投氛圍趨好
在現(xiàn)貨市場，螺紋鋼價格弱勢走低，但是市場交投氛圍正在趨好。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場調(diào)研部發(fā)布的報告顯示，2022年9月份第一周（8月29日—9月2日），國內(nèi)市場直徑16毫米Ⅲ級螺紋鋼HRB400平均價格和指數(shù)分別為3999元/噸和113.99點，均價較上周下降123元/噸（降幅為2.98%），指數(shù)較上周下降3.50點。8月下旬，螺紋鋼庫存總量為387萬噸，環(huán)比減少33萬噸，降幅為7.9%，庫存連續(xù)快速下降；比7月下旬減少105萬噸，降幅為21.3%；比年初增加84萬噸，增幅為27.7%；比上年同期減少208萬噸，降幅為35.0%（見圖2）。9月2日，10大中心城市直徑20毫米螺紋鋼HRB400E現(xiàn)貨平均價格為4101/噸，較上一交易日下跌28元/噸。不過，筆者觀察到，9月份以來華東市場現(xiàn)貨交易量快速增加，增幅喜人，這似乎昭示著市場需求正在轉(zhuǎn)暖。
下跌空間有限
螺紋鋼價格尋求適度回升
宏觀政策積極向好。當(dāng)前正處于國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)的緊要關(guān)口，加快釋放政策效能至關(guān)重要。8月31日國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取穩(wěn)住經(jīng)濟大盤督導(dǎo)和服務(wù)工作匯報，部署充分釋放政策效能、加快擴大有效需求的一系列行動；確定進一步優(yōu)化營商環(huán)境、降低制度性交易成本的措施，持續(xù)為市場主體減負(fù)，激發(fā)市場活力。
針對超預(yù)期因素給經(jīng)濟運行帶來的沖擊，政府充分動用近兩年儲備的政策工具，及時推出穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)政策。目前，國務(wù)院已向主要經(jīng)濟省份派出工作組，圍繞穩(wěn)住經(jīng)濟大盤開展督導(dǎo)和服務(wù)工作，現(xiàn)場解決難點和堵點問題，推動政策落實。擴大有效需求，促投資、帶消費、增就業(yè)，鞏固經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)，增強發(fā)展后勁；盡量滿足條件成熟的項目的資金需求；支持老舊小區(qū)改造、省級高速公路建設(shè)；針對重點項目進行集中辦公、并聯(lián)辦理，強化要素保障；支持剛性和改善性住房需求，將房地產(chǎn)維穩(wěn)基調(diào)由“因城施策”調(diào)整為“一城一策”，賦予地方政府更大的調(diào)控自主權(quán)。
國務(wù)院最新推出的一系列穩(wěn)增長接續(xù)政策措施，再次向市場釋放重大利好。這是時隔3個月后，國務(wù)院常務(wù)會議對鞏固經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)做出的又一重大部署。從政策力度看，穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策及接續(xù)政策的力度已經(jīng)超過2020年，這意味著對各地政府加快政策落實、落細(xì)提出了更高的要求。
但市場的供需矛盾仍然突出。據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，9月第一周，全國247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率達(dá)86.83%，周環(huán)比上升1.56%；85家獨立電弧爐鋼廠產(chǎn)能利用率為45.83%，周環(huán)比上升6.41%。目前國內(nèi)樓市仍然低迷，加上近期國內(nèi)多地疫情反復(fù)，鋼材需求進一步萎縮，而鋼廠繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致供需壓力加大，廠內(nèi)庫存增幅擴大，市場悲觀情緒較重。
綜上所述，筆者預(yù)計，在當(dāng)前總體弱勢下行的大環(huán)境下，由于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策的傾力支撐，9月中下旬，螺紋鋼期貨價格或適度回升，但預(yù)計過程會較為曲折。
《中國冶金報》（2022年09月08日 03版三版）
