李文婧
2024年初螺紋鋼期貨價(jià)格有所回落，截至2月5日收盤，螺紋鋼期貨主力合約2305價(jià)格從4002元/噸下跌至3833元/噸，跌幅為4.2%。展望未來(lái)的行情，伴隨著鋼廠補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，近期原料價(jià)格的支撐作用有所減弱，而下游需求分化，鋼材供需有轉(zhuǎn)暖的跡象。
2023年是鋼材產(chǎn)能置換落地的大年，原料供給量亦有所增加，但由于2022年原料缺口較大，2023年供給雖然增加但原料的缺口仍在。進(jìn)入2024年，鋼廠充分補(bǔ)庫(kù)，原料庫(kù)存重新回升。春節(jié)后原料價(jià)格有塌陷可能，可能帶動(dòng)鋼材價(jià)格回落。
原料價(jià)格塌陷
或?qū)е麓汗?jié)后鋼價(jià)走低
從原料和鋼材供需情況來(lái)看。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023年，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石117906.00萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6％。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)鐵礦石原礦99055.54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.1％；全國(guó)焦炭產(chǎn)量為49260萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.6%；粗鋼產(chǎn)量為101908萬(wàn)噸，同比持平；生鐵產(chǎn)量為87101萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.7%；鋼材產(chǎn)量為136268萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.2%。
從原料來(lái)看，鐵礦石、焦炭供給增長(zhǎng)，但生鐵、粗鋼產(chǎn)量基本持平。但原料庫(kù)存同比出現(xiàn)下降，截至2024年2月2日，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)鐵礦石港口庫(kù)存為12946萬(wàn)噸，同比下降965萬(wàn)噸。2023年底焦煤庫(kù)存亦同比下降。原料在2023年呈現(xiàn)供需雙增、庫(kù)存減少的格局，使得原料總體供應(yīng)偏緊。
2024年初鋼廠補(bǔ)充原料庫(kù)存，廠內(nèi)庫(kù)存環(huán)比、同比均回升。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月2日，鋼廠焦炭庫(kù)存為689萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%；焦煤庫(kù)存為891萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.6%；進(jìn)口礦庫(kù)存為10824萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.4%。2024年春節(jié)補(bǔ)庫(kù)時(shí)間稍晚，且補(bǔ)庫(kù)周期長(zhǎng)于2023年，原料總庫(kù)存同比回升，預(yù)示原料供應(yīng)最緊張的時(shí)刻過(guò)去，鋼廠補(bǔ)庫(kù)剛需基本完成，原料支撐作用在春節(jié)后有所減弱。筆者認(rèn)為，原料價(jià)格塌陷可能會(huì)導(dǎo)致2024年春節(jié)后鋼價(jià)走低。
鋼材需求面有所分化
鋼材的供需情況有所分化，螺紋鋼供需雙減，但其他品種鋼材供需雙增，房地產(chǎn)行業(yè)拖累鋼材價(jià)格，但其余需求有所轉(zhuǎn)暖，鋼材供需尚可。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年12月份，我國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1764.4萬(wàn)噸，同比下降7.2%；中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1561.8萬(wàn)噸，同比下降0.4%。2023年，我國(guó)鋼筋累計(jì)產(chǎn)量為22638.1萬(wàn)噸，同比下降2.1%；中厚寬鋼帶累計(jì)產(chǎn)量為20497.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.5%。
全國(guó)粗鋼產(chǎn)量與上年持平，螺紋鋼產(chǎn)量下降，其他鋼種產(chǎn)量回升，原因在于需求面的分化。2023年房地產(chǎn)行業(yè)下行繼續(xù)拉低粗鋼消費(fèi)量，但汽車、新能源、機(jī)械、家電、造船等行業(yè)用鋼復(fù)蘇，出口增加，導(dǎo)致粗鋼需求出現(xiàn)明顯的分化。
房地產(chǎn)用鋼需求下滑。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年，我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積為838364萬(wàn)平方米，同比下降7.2%（其中，住宅施工面積為589884萬(wàn)平方米，同比下降7.7%）；房屋新開工面積為95376萬(wàn)平方米，同比下降20.4%（其中，住宅新開工面積為69286萬(wàn)平方米，同比下降20.9%）；房屋竣工面積為99831萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)17.0%。
其他方面用鋼需求有所回升。據(jù)工信部介紹，2023年我國(guó)汽車產(chǎn)銷量首次突破3000萬(wàn)輛，全年產(chǎn)量、銷量分別為3016.1萬(wàn)輛、3009.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)11.6%、12%，創(chuàng)歷史新高。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，全國(guó)空調(diào)累計(jì)產(chǎn)量為24487萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.5%；全國(guó)彩電累計(jì)產(chǎn)量為19339.6萬(wàn)臺(tái)，同比下降1.3%；全國(guó)冰箱累計(jì)產(chǎn)量為9632.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.5%；全國(guó)洗衣機(jī)累計(jì)產(chǎn)量為10458.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)19.3%。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)出口鋼材9026.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36.2%。由此可見，鋼材總體供需情況比預(yù)估的稍好，房地產(chǎn)市場(chǎng)雖然下行，但是總用鋼需求出現(xiàn)增長(zhǎng)。
鋼材庫(kù)存大幅下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月2日，鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1144萬(wàn)噸，同比下降30.7%；鋼企庫(kù)存量為516萬(wàn)噸，同比下降31.6%。其中，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存量為578萬(wàn)噸，同比下降34.7%；螺紋鋼鋼企庫(kù)存量為197萬(wàn)噸，同比下降38.2%。由此可見，建筑鋼材產(chǎn)量、需求、庫(kù)存均下降，鋼材產(chǎn)量持平、需求增加、庫(kù)存下降。
2024年初，鋼材生產(chǎn)延續(xù)低利潤(rùn)格局，電爐、高爐利潤(rùn)均不佳。但伴隨著原料補(bǔ)庫(kù)完成，鋼材庫(kù)存同比下降，原料供應(yīng)轉(zhuǎn)為寬松，鋼材供需轉(zhuǎn)暖，春節(jié)后鋼材利潤(rùn)或得到一定修復(fù)。但鋼材供給面沒(méi)有瓶頸，原料供應(yīng)轉(zhuǎn)為寬松之后或造成原料價(jià)格塌陷，帶動(dòng)鋼價(jià)走低。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2024年02月08日 03版三版）
