光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成告訴記者，8月底以來，黑色商品普遍出現(xiàn)一輪大幅上漲。主要原因是宏觀層面密集出臺(tái)政策利好，產(chǎn)業(yè)層面也開始呈現(xiàn)一些積極變化。 宏觀層面財(cái)政及貨幣政策連續(xù)發(fā)力，財(cái)政政策方面國(guó)常會(huì)要求專項(xiàng)債確保9月底發(fā)行完畢，10月份全部撥付到位，按規(guī)定提前下達(dá)明年專項(xiàng)債部分新增額度，確保明年初見效，貨幣政策方面央行宣布降準(zhǔn)，釋放流動(dòng)性約9000億元，對(duì)市場(chǎng)信心將形成較強(qiáng)提振。

　　值得注意的是，鋼廠檢修較多，最近螺紋鋼產(chǎn)量連續(xù)五周下降，已由前期的380萬噸上方下降至目前的340萬噸下方。隨著需求穩(wěn)步釋放，最近兩周庫存降幅擴(kuò)大，上周螺紋總庫存環(huán)比大幅減少44.43萬噸至835萬噸。且近期唐山采暖季限產(chǎn)加碼傳聞不斷，市場(chǎng)供應(yīng)仍存在收縮預(yù)期。而鐵礦石方面鋼廠庫存低位，隨著利潤(rùn)好轉(zhuǎn)補(bǔ)庫熱情上升，近兩周疏港量連續(xù)攀升?！鞍闹薜V山碼頭檢修對(duì)發(fā)運(yùn)形成階段性影響，近期發(fā)貨量及到港量均出現(xiàn)下降，市場(chǎng)PB、紐曼、金步巴等主流中品粉礦資源緊張。以上原因，共同導(dǎo)致最近黑色系商品價(jià)格出現(xiàn)一輪上漲?！鼻褴S成說。

　　有消息稱，伊朗擬對(duì)鐵礦石出口加征25%出口關(guān)稅，伊朗《金融論壇報(bào)》9月7日?qǐng)?bào)道，工礦貿(mào)易部部長(zhǎng)拉赫曼尼已將對(duì)鐵礦石加征25%出口關(guān)稅的提案報(bào)請(qǐng)議會(huì)批準(zhǔn)，若順利通過，該政策將于9月23日生效。礦產(chǎn)辦主任阿米里表示，該措施旨在防止未加工礦物產(chǎn)品出口，產(chǎn)生更多的增值和滿足國(guó)內(nèi)生產(chǎn)需要。預(yù)計(jì)該政策將使伊朗未經(jīng)加工的鐵礦石的出口（每年）減少到500萬噸以下。

　　據(jù)伊朗礦產(chǎn)礦業(yè)發(fā)展革新組織（IMIDRO）數(shù)據(jù)顯示，上財(cái)年（2018年3月至2019年3月），伊朗總共出口1700萬噸鐵礦石，總價(jià)值8.4億美元。本財(cái)年開始，截至8月22日的五個(gè)月中，鐵礦石出口達(dá)到220萬噸，價(jià)值5.42億美元。

　　工礦貿(mào)易部部長(zhǎng)拉赫曼尼表示，由于鐵礦石過度出口，伊朗鐵礦石產(chǎn)量已無法滿足國(guó)內(nèi)鋼企需求，造成國(guó)內(nèi)產(chǎn)能閑置和失業(yè)問題。他鼓勵(lì)增加對(duì)鐵礦石生產(chǎn)的投資，以彌補(bǔ)短缺，但同時(shí)又強(qiáng)調(diào)伊朗政府目前沒有可用的財(cái)政手段。

　　該報(bào)指出，伊朗是中國(guó)第六大鐵礦石供應(yīng)國(guó)，對(duì)中國(guó)的出口約占伊朗鐵礦石出口的91%。伊朗政府對(duì)鐵礦石出口加征關(guān)稅的計(jì)劃將對(duì)伊朗鐵礦石在中國(guó)市場(chǎng)的立足造成一定影響。

　　從8月末開始，鐵礦石連續(xù)走強(qiáng)，2001合約較571.0元/噸低點(diǎn)最高反彈幅度超過16%。

　　鐵礦石期貨領(lǐng)跑黑色系，在國(guó)泰君安期貨產(chǎn)業(yè)服務(wù)研究所研究員馬亮看來，近期反彈有兩方面原因一是超跌后的修復(fù)性上漲。絕對(duì)價(jià)格過低，前期2005合約最低526元/噸，折合美金約62美金/干噸，2017和2018年鐵礦石嚴(yán)重過剩，價(jià)格表現(xiàn)低迷，現(xiàn)貨年均價(jià)分別為71.32美金/干噸和69.46美金/干噸，而2019年因?yàn)榈V山的事故已經(jīng)使得鐵礦石大的供需格局走向緊平衡，很難在短時(shí)間內(nèi)回到2017和2018年大幅過剩的狀態(tài)，所以從這個(gè)角度來看，前期暴跌導(dǎo)致遠(yuǎn)月的定價(jià)過低前期鐵礦石下跌極為流暢，1個(gè)多月跌幅達(dá)到30%；另一方面是近期鋼廠主動(dòng)補(bǔ)庫。

　　事實(shí)上，鐵礦石上半年大幅上漲，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈庫存都在持續(xù)下降，無論是鋼廠還是貿(mào)易商，都在壓縮自身的庫存，鋼廠和港口庫存都出現(xiàn)了大幅度的下降，港口庫存從1.48億噸最低下降到1.15億噸，鋼廠燒結(jié)礦庫存也從2000萬噸下降到1500萬噸，并且都明顯低于去年同期。尤其是鋼廠的庫存已經(jīng)壓縮到非常低的水平，鋼廠上半年一直在去庫存，一方面是現(xiàn)貨確實(shí)偏緊，采購困難，另一方面更重要的原因在于由于鐵礦石價(jià)格持續(xù)大幅上漲，鋼廠對(duì)于庫存的態(tài)度極其謹(jǐn)慎，不愿在高位建庫存，按需采購的同時(shí)在壓縮自身庫存。而鐵礦石價(jià)格大幅下跌后，鋼廠對(duì)于庫存的態(tài)度會(huì)有轉(zhuǎn)變，補(bǔ)庫的意愿有所上升，尤其是臨近中秋和國(guó)慶長(zhǎng)假，很多庫存極低的鋼廠必須要進(jìn)行補(bǔ)庫。

　　“對(duì)于后市，鐵礦石反彈后，超跌修復(fù)已經(jīng)完成，鋼廠9月份開始已經(jīng)啟動(dòng)補(bǔ)庫，目前仍在進(jìn)行當(dāng)中，預(yù)計(jì)鋼廠的補(bǔ)庫能在一定程度上繼續(xù)支撐礦價(jià)，但鋼廠補(bǔ)庫屬于短期驅(qū)動(dòng)，可持續(xù)性不強(qiáng)，對(duì)價(jià)格帶來的邊際驅(qū)動(dòng)逐步減弱，近期唐山地區(qū)的冬季限產(chǎn)傳聞引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，需要注意評(píng)估限產(chǎn)政策落地后對(duì)遠(yuǎn)期鐵礦石需求的影響?！瘪R亮說。

　　“隨著部分高爐陸續(xù)執(zhí)行限產(chǎn)，部分鋼廠近期日耗不同程度下降，廠內(nèi)庫存繼續(xù)保持中高位運(yùn)行，當(dāng)前鋼廠剛性需求被壓制且后期有繼續(xù)趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)，整體看北方一些主流鋼廠對(duì)于焦炭采購多繼續(xù)謹(jǐn)慎對(duì)待?！狈谖寄茉磧r(jià)格中心主任劉燕君告訴記者，港口方面，受期貨盤面反彈影響，港口價(jià)格小幅提漲，部分準(zhǔn)一資源現(xiàn)匯自提報(bào)價(jià)在1860—1900元/噸左右，但提漲后基本無成交，下游繼續(xù)觀望市場(chǎng)暫無接貨意向。整體看焦炭供需暫偏寬松運(yùn)行，價(jià)格弱穩(wěn)。焦煤方面，產(chǎn)地煤礦出貨壓力不減，影響部分主流尤其是配焦煤礦井原、精煤庫存持續(xù)攀升，目前基本接近至年內(nèi)最高水平，在煤源供應(yīng)充足，下游需求無明顯好轉(zhuǎn)的情況下，煤礦仍存一定的降價(jià)壓力。蒙煤方面，9月份以來通關(guān)量持續(xù)高位，但下游需求整體低迷，導(dǎo)致進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)出貨壓力顯現(xiàn)，其中口岸原煤價(jià)格已落實(shí)50—70元/噸降幅，唐山地區(qū)精煤終端到廠價(jià)格落實(shí)30元/噸左右降幅。

　　銀河期貨黑色研究員郝祥鵬指出，截至10日下午收盤，J2001 合約減倉48200手收于1961元/噸，JM2001 合約減倉 13326 收于 1337.5 元/噸。9月10日內(nèi)蒙古地區(qū)焦炭整體價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，包頭準(zhǔn)一1670，烏海準(zhǔn)一1610、二級(jí)S0.8出廠結(jié)算價(jià)在1510—1530元/噸左右，赤峰二級(jí)S0.8報(bào) 1780，以上均為承兌含稅價(jià)。兩輪降價(jià)后焦企、鋼廠利潤(rùn)重新分配，長(zhǎng)流程利潤(rùn)改善，焦炭現(xiàn)貨有企穩(wěn)跡象，且不排除旺季前焦企再度提漲。