昨日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2018年12月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。從同比看，CPI上漲1.9%，漲幅比上月回落0.3個百分點；PPI上漲0.9%，漲幅比上月回落1.8個百分點。全年CPI上漲2.1%。

　　接受記者采訪的分析人士表示，今年物價將保持溫和態(tài)勢，沒有通脹壓力。這有利于貨幣政策松緊適度，有利于債券市場利率下行。

　　新時代證券副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家潘向東對記者表示，去年12月CPI同比增速回落0.3個百分點，其中，食品價格同比上漲2.5%，持平于前值；非食品價格同比增速下降0.4個百分點至1.7%。從細分項來看，導致非食品價格同比增速回落的主因是去年11~12月國際原油價格暴跌，導致12月交通和通信價格同比增速從1.6%回落至-0.7%。12月核心CPI同比增長1.8%，與前值持平，也說明能源價格是影響12月CPI同比變化的主要因素。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的消費數(shù)據(jù)顯示，去年全年CPI上漲2.1%。潘向東表示，去年CPI同比增速4年來首次突破2%，較2017年提高0.5個百分點，主要由于夏季極端氣候與自然災害導致蔬菜價格大漲，2018年蔬菜價格同比增長7.1%，對CPI拉動率較2017年提高0.38個百分點。

　　潘向東表示，經(jīng)濟下行周期下，需求疲弱，加上環(huán)保限制邊際放松導致的供給收縮緩解，2019年全年通脹壓力不大，預計在2%附近。

　　國泰君安(16.770, 0.15, 0.90%)全球首席經(jīng)濟學家花長春預計，CPI短期內(nèi)因春節(jié)因素，1~2月或?qū)⑿》厣?，但今年產(chǎn)出缺口轉(zhuǎn)負將對CPI形成決定性壓制，全年通脹溫和。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，總體上看，2018年P(guān)PI大體呈“前高后低”走勢。去年12月PPI總體及三大類分項均創(chuàng)2016年10月以來最低漲幅，顯示這一輪受國內(nèi)去產(chǎn)能、國際大宗商品價格回升帶動的PPI上行周期已基本告一段落。

　　中央經(jīng)濟工作會議提出，宏觀政策要強化逆周期調(diào)解。近日，央行行長易綱就貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神接受記者采訪時表示，穩(wěn)健貨幣政策松緊適度的“度”，主要體現(xiàn)為總量要合理，結(jié)構(gòu)要優(yōu)化，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　銀河證券債券分析師劉丹對記者表示，今年沒有通脹壓力，有利于央行貨幣政策松緊適度，有利于債券市場利率下行。中信建投(10.820, 0.02, 0.19%)宏觀固收首席分析師黃文濤也表示，在經(jīng)濟周期回落、信用收縮拖累投資的背景下，政策空間加大，債券收益率還將下行。

　　花長春預計，貨幣政策寬松力度將進一步加大。在實施定向中期借貸便利（TMLF）和全面降準后，央行可能還將降低貸款基準利率。