回顧今年上半年，我國鋼材市場運行邏輯由經(jīng)濟強預期逐漸向經(jīng)濟弱勢修復轉變，鋼材價格由漲轉跌，普鋼絕對價格指數(shù)均價同比下降16.5%左右。
分別來看，第一季度，我國鋼材市場價格偏強運行。一方面，國內經(jīng)濟景氣水平強勁回升，市場主體信心持續(xù)恢復，鋼材市場得到明顯提振；另一方面，鋼材供給增長偏慢，需求同比、環(huán)比均增多，供需結構改善驅動鋼材價格偏強運行。
進入第二季度，我國鋼材市場價格走勢轉為偏弱運行。一方面，經(jīng)濟復蘇不及預期，需求恢復不及預期，在高產(chǎn)量背景下，鋼企開始減產(chǎn)，導致4月、5月份粗鋼產(chǎn)量同比大幅回落。疊加原料供應緩解，產(chǎn)業(yè)鏈形成負反饋。在這些因素的綜合作用下，鋼材價格大幅下跌。另一方面，在第二季度末，受宏觀預期影響，鋼材價格有所反彈，但持續(xù)性偏弱。
展望下半年，筆者認為，我國宏觀政策將繼續(xù)保持定力。相較2022年，今年宏觀政策將更傾向于經(jīng)濟增長的效率，而非用強刺激手段撬動短期需求。此前，國家發(fā)展改革委對我國經(jīng)濟形勢做出判斷，強調我國經(jīng)濟運行保持恢復態(tài)勢，且經(jīng)濟向好趨勢依然穩(wěn)固。日前，國務院總理李強在主持召開經(jīng)濟形勢專家座談會時，再次強調了高質量發(fā)展，主要圍繞穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、防風險出臺、實施一系列有針對性的政策措施。
從需求方面來看，目前，房地產(chǎn)行業(yè)修復跡象仍不明顯，且項目竣工仍是發(fā)力重心，整體用鋼需求依然偏弱；基建投資增速逐漸下降，對建筑用鋼的消費支撐力度減弱；在擴內需的背景下，汽車、家電行業(yè)有望轉好；工程機械行業(yè)仍處在周期內筑底階段，用鋼需求偏弱；船舶行業(yè)有望維持高景氣度，用鋼需求將穩(wěn)中有增。整體來看，今年下半年，建筑用鋼需求難有明顯增量，制造業(yè)用鋼需求將穩(wěn)中有增，板材消費仍將好于建筑鋼材消費，全年鋼材消費量或下降1.5%左右。
此外，今年下半年，我國鋼材出口將面臨收縮壓力。這是因為，一方面，全球制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）繼續(xù)弱勢運行，對我國鋼材出口形成抑制。6月份，全球制造業(yè)PMI為47.8%，連續(xù)9個月低于50%，這意味著全球經(jīng)濟下行趨勢并未改變。另一方面，國內外鋼材價差已明顯收窄，我國鋼材出口價格優(yōu)勢有所減弱。此外，海外鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)同比下滑態(tài)勢，但降幅繼續(xù)縮小，海外供給缺口正逐漸收窄。
筆者預計，今年下半年，從政策環(huán)境來看，國內政策將重點聚焦維持寬松貨幣環(huán)境、穩(wěn)定就業(yè)、恢復信心、推出新一批政策性開發(fā)性金融工具等方面。從流動性來看，海外通脹壓力轉弱，美國貨幣政策處于過渡期，加息接近終點，對大宗商品價格的影響將逐漸減弱。從產(chǎn)業(yè)角度來看，我國全年鋼材需求或仍偏弱，不過，隨著下半年穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟總量有望超過上半年，鋼材需求下降幅度將收窄。同時，考慮到下半年鋼企生產(chǎn)主要以減產(chǎn)為主，鋼材供需關系有望好轉。整體來看，今年下半年，海內外宏觀預期較好，產(chǎn)業(yè)面矛盾有望緩解，鋼材價格存在反彈機會。（韓嬌）
