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煤炭行業(yè)悶聲發(fā)大財 超八成上市煤企2018年業(yè)績預(yù)喜

2019-02-27 11:15:00

   隨著2018年年報以及業(yè)績預(yù)告的集中披露,上市公司業(yè)績爆雷頻發(fā),但煤炭行業(yè)卻在悶聲發(fā)大財。

  《證券日報》記者整理東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計得知,截至2月26日,有26家上市煤企發(fā)布了2018年業(yè)績預(yù)告,有18家公司業(yè)績預(yù)增或略增,3家公司扭虧,超八成公司實現(xiàn)業(yè)績預(yù)喜。

  此外,還有4家公司業(yè)績預(yù)減,1家公司預(yù)虧。

  從凈利潤來看,中國神華依舊是“最賺錢煤企”,預(yù)計2018年歸屬于公司股東的凈利潤約為440億元,同比減少約10.37億元或2.3%。

  東方財富Choice數(shù)據(jù)還顯示,凈利潤增幅最大的是山西焦化、新集能源和云煤能源。

  其中,山西焦化預(yù)計2018年實現(xiàn)凈利潤14.5億元-16億元,與上年同期相比,預(yù)計增加13.58億元-15.08億元,同比增加1477.46%-1640.65%。

  對此,山西焦化表示,2018年以來,在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)健運行和國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動下,國內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能不斷提高,焦炭和化工產(chǎn)品市場需求增加,相關(guān)產(chǎn)品價格呈上漲趨勢。公司不斷提高科學(xué)管理水平,采取了一系列降本增效措施,實施“契約化”管理并完善績效考核體系,公司效益顯著提升。公司完成重大資產(chǎn)重組后,聯(lián)營企業(yè)山西中煤華晉能源有限責任公司生產(chǎn)經(jīng)營運行平穩(wěn),盈利能力較好,公司實現(xiàn)了較好的投資收益。

  此外,新集能源預(yù)計2018年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.52億元左右,與上年同期相比,預(yù)計將增加2.3億元左右,同比增加1037.67%左右。

  盡管去年煤炭行業(yè)形勢一片大好,但也有個別煤企的業(yè)績不盡如人意。其中,鄭州煤電預(yù)計2018年實現(xiàn)凈利潤約1.75億元,與上年同期相比減少72%左右;紅陽能源預(yù)計2018年實現(xiàn)凈利潤1.02億元,同比下降78.05%。

  對此,紅陽能源表示,受子公司沈陽焦煤股份有限公司下屬的紅陽三礦2017年“11.11”事故影響,核減了生產(chǎn)能力,且紅陽三礦2018年處于陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)過程,精煤產(chǎn)銷量同比下降50%以上,公司營業(yè)收入大幅下降,同時,2018年公司又加大了安全投入,致使公司2018年業(yè)績大幅下滑。

  實際上,自從2016年煤炭行業(yè)開啟供給側(cè)改革以來,煤價持續(xù)回升,煤企虧損的局面開始改善,2017年不少煤企已經(jīng)賺得盆滿缽滿,2018年依舊悶聲發(fā)大財。

  易煤研究院研究員張飛龍向《證券日報》記者表示,大部分煤炭企業(yè)去年實現(xiàn)業(yè)績增長,一是因為煤炭價格保持在高位,去年的用電增速遠超預(yù)期,所以從供求的角度看,相對還是緊缺,價格中樞較高;二是煤炭供應(yīng)量和產(chǎn)量同比都有一定的增長。

  對于今年的煤炭市場,張飛龍認為,2019年整體煤炭供求形勢將從“緊平衡”轉(zhuǎn)向“寬平衡”,預(yù)計2019年煤炭供求過剩2000萬噸左右。在此背景下,價格中樞預(yù)計將進一步下移,市場煤均價預(yù)計將跌破600元/噸進入黃色區(qū)間,運行區(qū)間為550元/噸-650元/噸。

  需要一提的是,2月26日,煤炭板塊集體拉升,云煤能源漲停,大有能源、陜西黑貓、平莊能源等紛紛走強。

  中泰證券分析師李俊松認為,中長期來看,國內(nèi)經(jīng)濟維持中高速增長,煤炭需求預(yù)計將保持相對穩(wěn)定。供給側(cè)來看,持續(xù)淘汰落后產(chǎn)能預(yù)計將使得產(chǎn)能規(guī)模不斷收縮,但與此同時政府鼓勵優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放,有效產(chǎn)能將與需求不斷匹配,預(yù)計煤價總體會有較強支撐,“十三五”期間有望維持在中高位水平,但中樞預(yù)計將稍有回落。預(yù)計長協(xié)煤占比多或者產(chǎn)量有增長的公司可以對抗由于行業(yè)價格中樞下行帶來的影響,業(yè)績表現(xiàn)會比較穩(wěn)健,股票的估值修復(fù)機會也更大。

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