宋小文

　　回顧5月份，國內(nèi)市場螺紋鋼價格從高位逐步回落，由“五一”假期后首個交易日的4145元/噸，降至5月最后一周的4086元/噸。

　　從成本面來看，由于鐵礦石和焦炭等主要原料價格持續(xù)上漲，鋼材生產(chǎn)成本增加，螺紋鋼利潤空間收窄。

　　從供需面來看，5月份，5大鋼材品種產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，同比增加80萬噸以上，增幅達8%以上，其中主要增量來源于螺紋鋼。據(jù)業(yè)內(nèi)機構統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，樣本螺紋鋼產(chǎn)量達378萬噸/周，同比增加65萬噸/周，增幅達21%。螺紋鋼產(chǎn)量增長如此明顯，一方面是因為隨著供給側(cè)結構性改革的深入推進，打擊“地條鋼”、環(huán)保限產(chǎn)等一系列措施實施以來，鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟效益大幅好轉(zhuǎn)，鋼鐵企業(yè)受此驅(qū)動從而增產(chǎn)動力十足；另一方面是因為今年初以來，環(huán)保政策不再“一刀切”，產(chǎn)能得到釋放，加之鋼廠自身進行了技術改造，生產(chǎn)效率也得到提升。

　　需求方面，隨著5月初立夏，全國各地降水增多，基建工程受到一定影響，市場需求有所回落，庫存降幅收窄，整體鋼材需求有所下降。

　　從宏觀面來看，5月份，美國宣布對中國2000億美元產(chǎn)品加征關稅，這是重大利空事件，對螺紋鋼價格回落同樣造成一定影響。

　　進入6月份，預計螺紋鋼價格將震蕩調(diào)整。主要基于以下幾個方面的因素：

　　從供需面來看，螺紋鋼產(chǎn)量將繼續(xù)維持高位。原因在于，環(huán)保限產(chǎn)政策趨于靈活，當前鋼廠利潤仍較為可觀，鋼廠生產(chǎn)積極性高。以河北省唐山市為例，4月份河北省唐山市開始實施非采暖季錯峰生產(chǎn)，但今年的限產(chǎn)政策和往年有些不一樣——今年限產(chǎn)將分階段實施，同時將限產(chǎn)對象擴大到轉(zhuǎn)爐。據(jù)測算，5月份，唐山市理論受限產(chǎn)影響的鐵水產(chǎn)量應該在6萬噸/天左右，但實際影響只有3萬多噸/天，限產(chǎn)對供給的影響不及預期。

　　需求方面，進入6月份，我國南方多地進入梅雨季節(jié)，北方普遍迎來高溫天氣，基建工程受天氣影響的程度比5月份要進一步加深，需求將進一步回落。據(jù)此預測，需求短期內(nèi)將難以好轉(zhuǎn)，庫存或出現(xiàn)累積，鋼價仍有較大下行壓力。

　　從成本面來看，原料價格持續(xù)上漲可能將影響鋼市運行節(jié)奏。自今年1月末巴西發(fā)生潰壩事故以來，鐵礦石價格大幅上漲，后期又受澳大利亞颶風影響，礦山發(fā)運明顯受到影響，而在今年限產(chǎn)政策相對寬松的背景下，高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)高于去年同期水平，鐵礦石需求始終處于高位，預計短期內(nèi)鐵礦石價格仍在高位運行。除鐵礦石外，另一重要原料焦炭價格近期也持續(xù)上漲，預計后期焦炭價格易漲難跌，將對螺紋鋼價格形成一定支撐。

　　據(jù)此，預計6月份螺紋鋼價格將震蕩調(diào)整。

　　《中國冶金報》（2019年05月28日 07版七版）