政策預期良好+“四重壓力”明顯，市場人士預計——

12月份鋼價漲跌空間均有限

2022-12-06 13:04:00

　　本報記者賈林海

　　“進入12月份，鋼材市場的強預期將在弱現(xiàn)實的影響下逐漸減弱?！?1月30日，我的鋼鐵網(wǎng)首席分析師汪建華在一場業(yè)內(nèi)直播活動中，針對2022年最后一個月的鋼材市場行情做出預測。他認為，雖然12月份鋼材市場政策預期良好，但仍將面臨外需回落、內(nèi)需減少、供給承壓、疫情難防的“四重壓力”。

　　“雖然近期宏觀利好政策頻頻出臺，但或許難以改變基本面走弱的現(xiàn)實情況。”他說。11月28日，證監(jiān)會宣布在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，這被業(yè)內(nèi)視為射出支持房企融資的“第三支箭”，彰顯了政策層面穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的決心。至此，“第一支箭”即信貸投放、“第二支箭”即債券融資、“第三支箭”即股權(quán)融資的工作已全部到位。三箭合一，力爭“救市先救企”。

　　在汪建華看來，這確實是一大利好，但在12月份或許尚難發(fā)揮出較大的實質(zhì)性作用?！爸挥蟹课蒌N售面積起來了，房地產(chǎn)行業(yè)的資金才能正常循環(huán)起來，進而惠及拿地、新開工、施工和竣工等各方面?！蓖艚ㄈA解釋道，“在需求沒有增量的情況下，鋼材價格持續(xù)上漲困難，甚至連穩(wěn)住都不容易?！?/div>

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，11月份，我國制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）回落至48%，其中生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)回落至48.9%的收縮區(qū)間。汪建華說：“在過去相當長的一段時間里，只有2020年2月份和2015年底才出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)進入收縮區(qū)間的情況。由此判斷，強預期對市場的支撐難持久?！?/div>

　　汪建華預計，進入12月份，鋼材庫存拐點將出現(xiàn)，在需求走弱的背景下，這將成為鋼材價格漲跌的風向標。據(jù)統(tǒng)計，近期，我國五大鋼材品種周產(chǎn)量持續(xù)回落，但較去年同期仍高出22.67萬噸，重點統(tǒng)計的247家鋼企鐵水日均產(chǎn)量同比提高20.89萬噸。與此同時，建筑鋼材日均成交量回落至13萬噸的水平。

　　“在鋼企減產(chǎn)意愿不明顯的背景下，鋼材庫存拐點大概率出現(xiàn)在12月上旬?！蓖艚ㄈA進一步分析道，從過去6年春節(jié)前鋼材庫存變化情況來看，基本上在春節(jié)前倒數(shù)第6周鋼材庫存開始增加，只有2022年是在春節(jié)前倒數(shù)第4周鋼材庫存開始增加，預計2023年春節(jié)前鋼材庫存上升周期要多2周～3周，市場壓力并不小。他特別提到，從國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看，10月份工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存環(huán)比雖然下降1.2個百分點，但同比仍創(chuàng)下新高，可見，工業(yè)企業(yè)庫存壓力不容樂觀，后期降價降庫存將是大概率事件。

　　“此外，產(chǎn)業(yè)鏈的利益博弈同樣限制了12月份鋼材價格的波動空間，預計鋼材價格漲跌空間都有限?！蓖艚ㄈA提出，一方面，無論是從保證2023年鋼鐵產(chǎn)量基數(shù)的角度考慮，還是從經(jīng)濟性角度考慮，當前鋼企樂于增產(chǎn)。在此背景下，原燃料需求并不容易下降，再加上當前原燃料庫存處于低位，極易導致原燃料價格走強甚至出現(xiàn)超預期上漲，進而推高鋼材價格。不過，考慮到后期季節(jié)性消費回落的壓力加大，一旦盤面價格超過出廠價格，部分鋼企可能會選擇廠庫交割，再加上經(jīng)歷了今年這一輪虧損行情后，沒有幾家鋼企愿意去扛長達兩三個月的存貨風險。這樣看來，鋼材價格后期大概率將壓制原燃料價格，有可能形成共振下跌的局面。

　　“因此，從產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的角度來看，原燃料企業(yè)高利潤格局難持續(xù)，鋼材價格將在多方博弈中尋求平衡點，震蕩波動是必然，但漲跌空間都有限?！蓖艚ㄈA說，“相信大家對今年6月、7月份鋼材價格近乎斷崖式的下跌記憶猶新。況且今年4月、5月份市場還處于傳統(tǒng)需求旺季，現(xiàn)在臨近年終，市場到了需求淡季，新一輪疫情或許會讓市場行情更加不容樂觀?！?/div>

　　汪建華建議，對于鋼企來說，若有需求，則可以積極生產(chǎn)和銷售，擇機逢高盤面賣出保值；對于鋼貿(mào)商來說，冬儲要更加謹慎；對于終端用戶來說，應維持按需采購策略，把握市場機遇。

　　《中國冶金報》（2022年12月6日 07版七版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯：宋玉錚

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