曹劍勇
當(dāng)前，國內(nèi)鋼企對5月份的消費(fèi)有較強(qiáng)期待，因此選擇通過降價(jià)來緩解自身壓力。近日，中國寶武發(fā)布了5月份鋼材出廠價(jià)格政策，在4月份基礎(chǔ)上以下調(diào)為主。
具體來看，厚板基價(jià)下調(diào)100元/噸，熱軋產(chǎn)品基價(jià)下調(diào)100元/噸，酸洗產(chǎn)品基價(jià)下調(diào)150元/噸，無取向硅鋼基價(jià)下調(diào)100元/噸，普冷產(chǎn)品基價(jià)下調(diào)150元/噸，熱鍍鋅板基價(jià)下調(diào)100元/噸，電鍍鋅板基價(jià)下調(diào)100元/噸，中鋁鋅鋁鎂板、高鋁鋅鋁鎂板基價(jià)下調(diào)100元/噸，鍍鋁鋅板基價(jià)下調(diào)100元/噸，彩涂板基價(jià)維持不變。
筆者認(rèn)為，此次調(diào)價(jià)的核心邏輯主要在以下方面：首先，汽車用鋼降價(jià)后接單情況尚可，而其他制造業(yè)產(chǎn)品目前僅存在庫存補(bǔ)充動(dòng)作；其次，近期鋼價(jià)下滑，價(jià)差拉大難以支撐自身價(jià)格。從產(chǎn)品角度來看，冷軋產(chǎn)品需求尚存，冷軋類、硅鋼類產(chǎn)品接單情況較好，熱軋品種則主要以制造業(yè)用品種鋼為主的產(chǎn)品需求尚可。從下游來看，制造業(yè)消費(fèi)依然好于前端施工類產(chǎn)品消費(fèi)。
筆者預(yù)計(jì)，經(jīng)過此次調(diào)價(jià)，5月份后，中國寶武接單壓力將進(jìn)一步改善，不過，短期內(nèi)或難有大幅好轉(zhuǎn)。
首先，國內(nèi)消費(fèi)不溫不火，政策落地速度偏慢。目前，刺激消費(fèi)的政策雖已出現(xiàn)，但短期內(nèi)難以形成明顯支撐，疊加專項(xiàng)債發(fā)放速度偏慢，導(dǎo)致建筑類消費(fèi)同比下降；裝備類以舊換新動(dòng)能尚不足。這些問題或許要在5月份資金下發(fā)速度加快后才會明顯改善。
其次，海外直接出口存在“以價(jià)換量”現(xiàn)象，難給鋼企帶來利潤。4月份以來，國內(nèi)鋼材出口價(jià)格出現(xiàn)一輪快速下降，其主要原因是海外鋼企因訂單缺失而出現(xiàn)降價(jià)搶單的情況，導(dǎo)致國內(nèi)出口短期壓力增大，進(jìn)而導(dǎo)致國內(nèi)鋼企降價(jià)接單的情況出現(xiàn)，使得企業(yè)利潤下降。
最后，板材利潤相較于其他產(chǎn)品表現(xiàn)更好。進(jìn)入5月份，鋼企檢修量環(huán)比將下降，主要原因是板材利潤好于其他產(chǎn)品利潤，導(dǎo)致這方面的供給較難下滑。當(dāng)前，鋼材庫存雖然有所下降，但下降速度不夠快。在鋼材庫存較高且下降速度偏慢、高產(chǎn)量等因素影響下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼價(jià)易跌難漲。如果要打破這一態(tài)勢，就要靠外力調(diào)節(jié)，例如出臺刺激消費(fèi)政策、粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策等。
綜合來看，筆者認(rèn)為，中國寶武之所以下調(diào)5月份鋼材出廠價(jià)格，一方面是因?yàn)楫?dāng)前訂單壓力尚可，另一方面是出于保訂單、保市場的考慮。當(dāng)前，市場供需矛盾處于弱平衡態(tài)勢，鋼價(jià)短期內(nèi)難有大漲動(dòng)能，下游采購依然謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)未來消費(fèi)端有改善空間。
《中國冶金報(bào)》（2024年04月23日 07版七版）
