丁根
“金九銀十”是鋼材需求傳統(tǒng)的旺季，不銹鋼期貨價格在9月份以來也表現(xiàn)出走高趨勢。9月16日，不銹鋼主力合約價格報收16845元/噸。至此，9月份以來不銹鋼期貨主力合約價格累計漲幅為7.91%。同期，不銹鋼現(xiàn)貨304/2B板材報價15820元/噸，9月份以來累計漲幅為8.63%。這是自今年3月下旬以來，不銹鋼期貨價格首次打破下跌趨勢，出現(xiàn)階段性上漲。盡管如此，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境沒有發(fā)生實質(zhì)性改變的情況下，不銹鋼期貨價格的弱勢調(diào)整仍在所難免。
9月中旬不銹鋼期貨價格繼續(xù)沖高力量不足
9月15日，外匯市場上離岸人民幣對美元即期匯率跌破整數(shù)關(guān)口“7”。9月16日，不銹鋼主力合約開盤價為16980元/噸，盤中最低價為16745元/噸，最高價為16985元/噸，收盤價為16845元/噸，比開盤價降低135元/噸。
本周開市，不銹鋼期貨價格總體弱勢運行。據(jù)監(jiān)測，9月19日，不銹鋼主力合約以16930元/噸作為開盤價，盤中最低價為16805元/噸，較開盤價下降125元/噸；最高價為17335元/噸，較開盤價上升405元/噸；收盤價則為16855元/噸，比開盤價降低75元/噸，較上一交易日結(jié)算價降低10元/噸，降幅為0.06%。
現(xiàn)貨市場不銹鋼價格轉(zhuǎn)漲為跌
9月份以來，國內(nèi)不銹鋼現(xiàn)貨價格總體上一路向上調(diào)整，上周不銹鋼價格繼續(xù)小幅上漲。據(jù)貿(mào)易商反饋，由于近日不銹鋼期貨盤面價格大幅震蕩，現(xiàn)貨價格轉(zhuǎn)漲為跌，市場情緒轉(zhuǎn)弱，下游多處于觀望狀態(tài)，疊加現(xiàn)貨庫存偏緊等因素，實際成交阻力加大，表現(xiàn)不佳。
供給方面，8月份國內(nèi)不銹鋼廠繼續(xù)減產(chǎn)，開工率低位運行，市場維持低庫存狀態(tài)。受前期減產(chǎn)和臺風(fēng)等多因素影響，市場資源仍然偏少。據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，8月份我國不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量為238.52萬噸，環(huán)比下降5.18%，同比下降21.99%。上周五（9月16日），國內(nèi)主要市場不銹鋼庫存量合計71.4萬噸，周環(huán)比下降3.3%。其中，冷軋不銹鋼庫存總量為32萬噸，周環(huán)比下降5.18%；熱軋不銹鋼庫存總量為39.43萬噸，周環(huán)比下降1.68%。無錫和佛山300系不銹鋼社會庫存量為33.32萬噸，周環(huán)比減少1.27萬噸，對應(yīng)下降幅度為3.66%。其中，冷軋不銹鋼庫存量為15.21萬噸，周環(huán)比增加0.67萬噸；熱軋不銹鋼庫存量為18.10萬噸，周環(huán)比減少1.93萬噸。
9月下旬不銹鋼期貨價格或沖高后調(diào)整
宏觀經(jīng)濟方面，美國勞工部9月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份美國CPI（居民消費價格指數(shù)）數(shù)據(jù)雖低于7月份和6月份，但仍處于40年來的高位水平，超出市場預(yù)期，供應(yīng)鏈壓力有所緩解；德國歐洲經(jīng)濟研究中心（ZEW）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月份經(jīng)濟景氣指數(shù)為-60.70，環(huán)比下跌約6個百分點，歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展前景仍舊比較悲觀；中國主要經(jīng)濟指標(biāo)有所改善，1月—8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.6%，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長5.8%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.4%（其中8月份房地產(chǎn)投資同比降低13.8%，月降幅持續(xù)擴大），房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金下降25.0%。
9月份以來，由于廢鋼使用比例下降、不銹鋼貨源不足，不銹鋼貿(mào)易商出現(xiàn)了大量補庫的動作，拉動近期純鎳價格走高。此外，印尼投資部部長發(fā)表鎳資源貿(mào)易言論等事件也在一定程度上對鎳價的調(diào)漲起到了推波助瀾的作用。
當(dāng)下不銹鋼廠排產(chǎn)增加、備貨積極，影響不銹鋼期貨價格的主要因素在于消費端和印尼政策帶來的不確定性。當(dāng)前不銹鋼期貨價格尚存在一定程度的低估，仍有上沖的可能。但考慮到實際成交狀況，過度追高的風(fēng)險很大。綜上所述，筆者認為，9月下旬不銹鋼期貨價格將震蕩調(diào)整，其價格重心可能會有所上移。
《中國冶金報》（2022年09月22日 03版三版）
