本報(bào)訊（實(shí)習(xí)記者 陳曦）4月19日，由中國(guó)冶金報(bào)社、南鋼股份、上海期貨交易所和大連商品交易所聯(lián)合主辦的2019（第三屆）中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)期貨大會(huì)在南京召開(kāi)。

　　沙鋼商貿(mào)有限公司總經(jīng)理李向陽(yáng)作了《鋼企原料采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理》的報(bào)告。報(bào)告指出，傳統(tǒng)上采購(gòu)原料銷(xiāo)售鋼材的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是通過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行，而鋼廠參與期貨市場(chǎng)以后，就可以在2個(gè)市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，利用期貨市場(chǎng)建立虛擬通道，當(dāng)一個(gè)品種期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格上出現(xiàn)差距，從而利用兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差距，低買(mǎi)高賣(mài)而獲利。當(dāng)期貨合約被高估時(shí)，賣(mài)出該期貨合約，建立相應(yīng)套利頭寸。當(dāng)現(xiàn)貨和期貨價(jià)格差距趨于正常時(shí)，將期貨合約平倉(cāng)，可以獲得套利利潤(rùn)，這種策略稱(chēng)為正向基差套利。當(dāng)某個(gè)交割月份的期貨合約被低估，買(mǎi)入該期貨合約，建立相應(yīng)的套利頭寸，當(dāng)期貨價(jià)格修復(fù)和現(xiàn)貨之間的貼水時(shí)，平倉(cāng)獲利，這是反向基差套利。

　　李向陽(yáng)講到，目前套期保值面臨著趨勢(shì)錯(cuò)判、趨勢(shì)做成震蕩，或震蕩做成趨勢(shì)、趨勢(shì)對(duì)，但提前獲利平倉(cāng)、期貨和現(xiàn)貨數(shù)量不匹配和期貨和現(xiàn)貨入場(chǎng)時(shí)間難把握五個(gè)問(wèn)題。李向陽(yáng)說(shuō)，期貨價(jià)格向下運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格向下運(yùn)行。避免單向操作，可做套利或套保；期貨價(jià)格向上運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格向下運(yùn)行。避免單向操作，可做套利或套保；期貨價(jià)格向上運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格向上運(yùn)行，建立期貨多頭頭寸；期貨價(jià)格向下運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格向上運(yùn)行。建立期貨多頭頭寸，逢低加倉(cāng)。