截至2023年4月底，A股47家上市鋼企2022年年度報告（文中所提企業(yè)均為上市鋼企A股簡稱）已全部發(fā)布。從年報來看，在“需求減弱、價格下跌、成本上升、利潤下滑”的運(yùn)行態(tài)勢下，鋼鐵行業(yè)度過了充滿挑戰(zhàn)的2022年。

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年，會員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入65875億元，同比下降6.35%；實(shí)現(xiàn)利潤總額982億元，同比下降72.27%。從年報來看，雖然行業(yè)經(jīng)營業(yè)績普遍下降，但整體保持了平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，其中不乏一些逆勢增長、亮點(diǎn)突出的企業(yè)。

　　2022年上市鋼企普遍面臨挑戰(zhàn)

　　經(jīng)《中國冶金報》記者統(tǒng)計梳理，2022年，從經(jīng)營業(yè)績變化的幅度來看，有14家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營收正增長，占比約30%；33家企業(yè)實(shí)現(xiàn)負(fù)增長，占比約70%。歸屬于上市公司股東的凈利潤正增長企業(yè)有9家，占比約19%；負(fù)增長企業(yè)有38家，占比約81%?？梢钥闯?，2022年營收及凈利潤正增長企業(yè)占比遠(yuǎn)低于負(fù)增長企業(yè)，上市鋼企經(jīng)營業(yè)績同比普遍下滑。

　　其中，凈利潤排名居前的上市鋼企依次為：寶鋼股份121.87億元，同比下降48.4%；中信特鋼71.05億元，同比下降8.64%；華菱鋼鐵63.79億元，同比下降34.10%；永興材料63.20億元，同比增長612.42%；鄂爾多斯（即內(nèi)蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司）47.32億元，同比下降22.3%。可見，大部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營也遭遇較大挑戰(zhàn)。不過，在2022年嚴(yán)峻的市場環(huán)境下取得這樣的成績，也展現(xiàn)出了鋼鐵企業(yè)“不躺平”的發(fā)展姿態(tài)。

　　從各上市鋼企歸母凈利潤的變化幅度來看，在實(shí)現(xiàn)正增長的企業(yè)中，增長幅度居前者為永興材料（612.42%）、常寶股份（246.8%）、東方鐵塔（104.12%）、久立特材（62.2%）、新興鑄管（58.73%）；變化幅度最小者為釩鈦股份，增幅僅為1.24%，呈現(xiàn)出了較強(qiáng)穩(wěn)定性。在實(shí)現(xiàn)負(fù)增長的企業(yè)中，下降幅度超過72.27%（鋼協(xié)會員鋼企整體下降幅度）的企業(yè)有16家，占比34%。其中，有10家上市鋼企（凌鋼股份、包鋼股份、重慶鋼鐵、柳鋼股份、馬鋼股份、八一鋼鐵、安陽鋼鐵、本鋼板材、中南股份、酒鋼宏興）虧損幅度超100%，同比均由盈轉(zhuǎn)虧；下降幅度最小的兩家企業(yè)為西寧特鋼（-0.30%）、中信特鋼（-8.64%）。

　　在此形勢下，不少鋼企陷入虧損。據(jù)統(tǒng)計，有11家上市鋼企歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)，分別是凌鋼股份、西寧特鋼、包鋼股份、重慶鋼鐵、柳鋼股份、馬鋼股份、八一鋼鐵、安陽鋼鐵、本鋼板材、中南股份、酒鋼宏興。其中，安陽鋼鐵、酒鋼宏興、柳鋼股份虧損額居前，達(dá)20億元以上；中南股份、八一鋼鐵、本鋼板材、西寧特鋼、重慶鋼鐵虧損額在10億元以上。西寧特鋼由于觸及上交所“最近連續(xù)3個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且最近一個會計年度財務(wù)會計報告的審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性”的情形，股票簡稱已自5月5日起正式變更為“?ST西鋼”。

　　面對行業(yè)經(jīng)營利潤普遍下滑的困境，有些鋼企有效抵御了市場波動，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，部分鋼企甚至逆勢大幅增長，高質(zhì)量發(fā)展的屬性得到極大凸顯。

　　據(jù)《中國冶金報》記者梳理分析，中信特鋼、釩鈦股份兩家企業(yè)呈現(xiàn)相對穩(wěn)定運(yùn)行態(tài)勢。中信特鋼營收微幅下降0.25%至983.45億元，凈利潤小幅下降8.64%至71.05億元；釩鈦股份營收增長8.25%至150.88億元，凈利潤微幅增長1.24%至13.44億元，均體現(xiàn)了較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。

　　根據(jù)年報，中信特鋼的“弱周期屬性”主要源于公司迅速轉(zhuǎn)變思路，主動出擊應(yīng)對市場變化。一是在國內(nèi)市場需求疲軟的情況下，緊抓海外能源危機(jī)和供應(yīng)鏈調(diào)整的機(jī)遇期，精準(zhǔn)營銷。2022年，中信特鋼外貿(mào)銷量突破150萬噸，同比大幅增長20.83%，噸鋼毛利創(chuàng)歷史新高。二是積極克服第一品牌軸承鋼和第二品牌汽車用鋼市場需求下滑的不利影響，搶抓風(fēng)電行業(yè)高速發(fā)展契機(jī)，加強(qiáng)第三品牌能源用鋼的市場開發(fā)。2022年，中信特鋼能源用鋼銷量突破400萬噸，同比增長36.8%；70 余個重點(diǎn)開發(fā)的“小巨人”項目全年總銷量突破500萬噸。三是加大科研創(chuàng)新投入、強(qiáng)化突破。2022年，中信特鋼研發(fā)支出38.5億元，同比增長10.4%；在營收中的占比達(dá)3.92%，同比增加0.38個百分點(diǎn)。2022 年，其還獲得授權(quán)專利354項、發(fā)明專利107項，并獲得6項國際發(fā)明專利授權(quán)；全年開發(fā)新產(chǎn)品252萬噸。

　　“釩鈦股份的業(yè)績主要來源是通過將所生產(chǎn)產(chǎn)品出售來獲取效益；業(yè)績驅(qū)動要素是生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、銷售價格提升與生產(chǎn)成本控制，同時通過整合采購、銷售渠道，建立穩(wěn)定的供銷客戶關(guān)系。”釩鈦股份在其2022年年報中表示。2022年，釩電池儲能需求為釩產(chǎn)業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇，加之近年來，國家層面、四川省和攀枝花市層面鼓勵支持鈦產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策相繼出臺，為釩、鈦產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)品應(yīng)用打開了巨大的空間。面對復(fù)雜多變的市場形勢和新的市場機(jī)遇，釩鈦股份基于原料優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、研發(fā)優(yōu)勢等，采用“資源依托+工廠生產(chǎn)+產(chǎn)品直銷（代理）”方式，做大效益產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模，做優(yōu)產(chǎn)品銷售價格，體系化推進(jìn)降本增效，較好地完成了2022年各項工作。

　　在實(shí)現(xiàn)凈利潤逆勢增長的9家鋼企中，永興材料（63.20億元、同比增長612.42%）、常寶股份（4.71億元、同比增長246.8%）、東方鐵塔（8.25億元、同比增長104.12%）表現(xiàn)尤為突出，凈利潤增長幅度超100%。緊隨其后的是久立特材（12.88億元、同比增長62.2%）、金嶺礦業(yè)（2.03億元、同比增長58.73%）。

　　對比分析這幾家企業(yè)的產(chǎn)品和盈利模式，可發(fā)現(xiàn)一些共性特征。

　　一是均屬于專注細(xì)分領(lǐng)域的“專精特新”企業(yè)。如常寶股份深耕專注于中小口徑的特種專用管材細(xì)分領(lǐng)域，目前具備100萬噸中小口徑特種專用管生產(chǎn)能力，在細(xì)分行業(yè)中的規(guī)模及綜合競爭力不斷提升。久立特材已成為國內(nèi)規(guī)模最大的工業(yè)用不銹鋼管制造企業(yè)，目前具備年產(chǎn)15萬噸工業(yè)用不銹鋼管的生產(chǎn)能力，公司市場占有率多年居國內(nèi)同行業(yè)第一位，工業(yè)用不銹鋼管行業(yè)龍頭地位和規(guī)模優(yōu)勢明顯。東方鐵塔的主營產(chǎn)品電廠鋼結(jié)構(gòu)、廣播電視塔用鋼均居所在細(xì)分市場龍頭地位。

　　二是產(chǎn)品所服務(wù)的行業(yè)處于高景氣周期。“鋰電新能源+特鋼新材料”為永興材料的雙主業(yè)。作為鋰離子電池材料的原材料，其生產(chǎn)的電池級碳酸鋰最終應(yīng)用于新能源汽車、儲能、3C等領(lǐng)域；生產(chǎn)的不銹鋼棒線材及特殊合金材料產(chǎn)品，經(jīng)下游加工后廣泛應(yīng)用于油氣開采及煉化、人工智能、新能源及其他高端機(jī)械裝備制造等領(lǐng)域。東方鐵塔主營業(yè)務(wù)涉及的鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)和鉀肥行業(yè)，近兩年也進(jìn)入高景氣周期。

　　三是應(yīng)對市場變化快速積極。永興材料以不銹廢鋼為原料，采用短流程工藝生產(chǎn)不銹鋼及特殊合金棒線材產(chǎn)品，具有生產(chǎn)周期短、存貨周轉(zhuǎn)速度快、對市場價格變化反應(yīng)迅速等明顯優(yōu)勢。常寶股份鋼管產(chǎn)品分為標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格產(chǎn)品和特殊定制產(chǎn)品，生產(chǎn)模式為“以銷定產(chǎn)”，銷售模式為“以直銷為主”，可敏銳感知市場變化。

　　四是持續(xù)積累，打造競爭優(yōu)勢。2022年，常寶股份PQF（特種專用管材）生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)高效達(dá)產(chǎn)，成為公司新的業(yè)績增長點(diǎn)，同時常寶鋼管技術(shù)研發(fā)中心功能得以充分發(fā)揮，為新產(chǎn)品研發(fā)、工藝技術(shù)改善、現(xiàn)有產(chǎn)品優(yōu)化等方面提供了重要的支撐。東方鐵塔產(chǎn)品主要應(yīng)用于電力、廣播電視、石化等行業(yè)的大型工程，這些工程對供應(yīng)商要求嚴(yán)格。東方鐵塔憑借優(yōu)秀的市場業(yè)績和為重點(diǎn)工程提供產(chǎn)品的經(jīng)歷，在市場競爭中保持了有利的地位。與此同時，在境外找鉀的國內(nèi)企業(yè)中，東方鐵塔旗下老撾開元于 2014 年率先實(shí)現(xiàn)反哺國內(nèi)，先后向中國大陸出口了百萬噸氯化鉀，成為響應(yīng)國家鉀肥戰(zhàn)略的先行者。目前，老撾開元在老撾甘蒙省擁有 141 平方公里采礦權(quán)，礦區(qū)保有氯化鉀資源儲量約4 億噸，礦藏儲量十分豐富，且易于開采。

　　此外，2022年實(shí)現(xiàn)盈利的上市鋼企基本采取了堅持創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略、從需求出發(fā)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、堅持推進(jìn)精細(xì)化管理、強(qiáng)化成本削減、推進(jìn)“5G+智慧工廠”建設(shè)等共性措施，大大增強(qiáng)了抗擊市場風(fēng)險的能力。

　　2023年，隨著國家穩(wěn)增長措施持續(xù)發(fā)力，各項政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，內(nèi)需有望逐步復(fù)蘇。不過，多數(shù)鋼企認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)大概率將保持供強(qiáng)需弱格局，面臨產(chǎn)品同質(zhì)化競爭加劇、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方向趨同等難題，經(jīng)營壓力較大。對于一些面向細(xì)分市場的企業(yè)而言，或面臨較大機(jī)會。

　　各上市鋼企在2022年年報中對2023年的發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行了部署。以鋼鐵為主業(yè)的上市鋼企，對行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險普遍有著較為清醒的認(rèn)識，強(qiáng)化推動高質(zhì)量發(fā)展。鞍鋼股份提出，將緊密圍繞鞍鋼集團(tuán)新時代“新鞍鋼”戰(zhàn)略目標(biāo)和打造“雙核+第三極”產(chǎn)業(yè)新格局戰(zhàn)略部署，努力把公司打造成具有優(yōu)秀企業(yè)公民價值觀的上市公司、最具行業(yè)競爭力的“鋼鐵旗艦”。在經(jīng)營方針上，鞍鋼股份將推進(jìn)戰(zhàn)略落地，增強(qiáng)高質(zhì)量發(fā)展定力，包括推動鋼鐵基地升級，圍繞調(diào)品提質(zhì)、節(jié)能環(huán)保、綠色生產(chǎn)、智能制造等領(lǐng)域加快裝備升級和工藝換代；推動產(chǎn)線產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)升級，打造新的利潤增長點(diǎn)和戰(zhàn)略支撐點(diǎn)等。首鋼股份提出，將強(qiáng)化市場意識，穩(wěn)固龍頭企業(yè)合作，持續(xù)開發(fā)終端用戶市場，向中高端用戶群全覆蓋延伸和拓展；以滿足用戶需求為基礎(chǔ)，進(jìn)一步提高差異化服務(wù)能力；充分發(fā)揮首鋼產(chǎn)線多、品種豐富的優(yōu)勢，提高結(jié)構(gòu)調(diào)整對經(jīng)營效益的貢獻(xiàn)度，提高內(nèi)外部協(xié)同、內(nèi)部協(xié)同提效和增收創(chuàng)效能力等。其規(guī)劃2023年生產(chǎn)鋼材2073 萬噸，同比降低 6.5%；但電工鋼產(chǎn)量要同比增長5.1%至156萬噸。面對同業(yè)競爭風(fēng)險，首鋼股份明確，“根據(jù)首鋼鋼鐵業(yè)發(fā)展規(guī)劃，首鋼股份將作為首鋼集團(tuán)在中國境內(nèi)的鋼鐵及上游鐵礦資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、整合的唯一平臺，最終實(shí)現(xiàn)首鋼集團(tuán)在中國境內(nèi)的鋼鐵、上游鐵礦資源業(yè)務(wù)整體上市”。河鋼股份2023年的工作思路是：立足退城搬遷完成后的新形勢，以釋放區(qū)位調(diào)整后發(fā)優(yōu)勢為中心，進(jìn)一步解放思想，拓展思路，繼續(xù)將降成本作為生產(chǎn)經(jīng)營的重中之重，持續(xù)深入推進(jìn)獨(dú)立市場單元變革，強(qiáng)化業(yè)績考核，持續(xù)降本增效，不斷提高公司盈利水平和競爭實(shí)力。南鋼股份2023年的生產(chǎn)經(jīng)營主要目標(biāo)為鋼材產(chǎn)量1060萬噸，實(shí)現(xiàn)營收753億元，鋼鐵主業(yè)新增固定資產(chǎn)投資概算39.00億元、固定資產(chǎn)投資支出35.80億元，環(huán)保設(shè)施同步運(yùn)行率達(dá)到100%等。其中，新增的39.00億元固定資產(chǎn)投資概算，將聚焦品種質(zhì)量、智能制造、數(shù)字轉(zhuǎn)型、綠色發(fā)展等方面開展項目建設(shè)。

　　以鋼管為主業(yè)的上市鋼企對2023年市場需求有著較強(qiáng)的信心。常寶股份在年報中預(yù)測稱，根據(jù)目前國際政治經(jīng)濟(jì)局勢及國家能源安全戰(zhàn)略，預(yù)計國內(nèi)外油氣開采用管均將保持相對平穩(wěn)剛性需求。同時，2022年國家發(fā)改委提出2022年—2023年兩年火電將新開工1.65億千瓦，歐洲市場也重啟煤電需求，預(yù)計2023年電站鍋爐管需求將保持旺盛的狀態(tài)。常寶股份表示，將全面參與全球分工，堅定實(shí)施“高質(zhì)量、專精特新”的經(jīng)營定位，按照100萬噸的規(guī)模體系運(yùn)行，以品牌營銷、技術(shù)進(jìn)步、精益改善為抓手，著力打造中小口徑特種專用管材細(xì)分市場的頭部企業(yè)和領(lǐng)先企業(yè)。武進(jìn)不銹制訂了“2023年較2022年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入提高30%，凈利潤提高50%”的發(fā)展目標(biāo)，并提出將積極實(shí)施“三個并舉”發(fā)展戰(zhàn)略：一是應(yīng)用與開拓并舉，即在鞏固石油化工、電站鍋爐用不銹鋼管細(xì)分行業(yè)的同時，開拓核電、煤液化等應(yīng)用細(xì)分行業(yè)；二是內(nèi)外市場并舉，即在夯實(shí)國內(nèi)市場基礎(chǔ)的同時，向中東、南美等國際市場拓展；三是常規(guī)與高端并舉，即在強(qiáng)化普通材料、中口徑等常規(guī)不銹鋼管經(jīng)營的同時，加大特種材料、大口徑、厚壁等多規(guī)格高端不銹鋼管的經(jīng)營力度，提升進(jìn)口替代水平。

　　生產(chǎn)原料類產(chǎn)品的上市鋼企均強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)研判市場，擴(kuò)大自身產(chǎn)業(yè)規(guī)模。釩鈦股份2022年年報預(yù)測，在鋼鐵領(lǐng)域，按照國內(nèi)10億噸粗鋼規(guī)模計算，預(yù)計到2025年鋼鐵領(lǐng)域?qū)︹C產(chǎn)品需求仍有1萬噸增長空間。即使粗鋼總量下降10%，提質(zhì)增量部分預(yù)計也可保持現(xiàn)有釩需求。在非鋼領(lǐng)域，全釩液流電池及航空工業(yè)對釩的需求將出現(xiàn)較大增長，非鋼用釩前景可期。為此，其將全量消化區(qū)域資源，繼續(xù)加強(qiáng)與西南周邊地區(qū)資源的合資合作，與相關(guān)企業(yè)深度合作生產(chǎn)釩產(chǎn)品，保持業(yè)內(nèi)產(chǎn)量領(lǐng)先，鞏固釩在鋼鐵領(lǐng)域的應(yīng)用，同時加快高純五氧化二釩、電解液、精細(xì)化工等項目的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，拓展非鋼領(lǐng)域應(yīng)用。河鋼資源的利潤貢獻(xiàn)主要來自磁鐵礦、銅產(chǎn)品及蛭石。河鋼資源在年報中預(yù)測稱，2023年，全球鋼鐵行業(yè)需求預(yù)計將繼續(xù)增長，尤其是亞洲和新興市場的需求將更為強(qiáng)勁。銅產(chǎn)品價格仍將受到各種因素的驅(qū)動，美聯(lián)儲加息進(jìn)程也將步入尾聲，有望支持價格反彈，但在中美經(jīng)濟(jì)周期錯位的背景下，價格難以走出單邊行情，預(yù)計 2023 年銅價較為樂觀。為此，河鋼資源表示，“將著眼全球市場，把握時機(jī)，實(shí)現(xiàn)并購，擴(kuò)大公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模，增強(qiáng)公司的持續(xù)盈利能力。積極研判大宗商品價格走勢，搶抓市場機(jī)遇，提升各板塊盈利水平”。同時，河鋼資源還將成立專班，全力以赴推進(jìn)銅二期項目建設(shè)。