旺季將至，進(jìn)口煤風(fēng)波再起。近日，一則《關(guān)于召開煤炭進(jìn)口和使用情況座談會(huì)的通知》的文件在市場傳播。有媒體稱，14 號(hào)下午發(fā)改委、海關(guān)總署等在江蘇召開進(jìn)口煤會(huì)議，會(huì)議將主要討論今年進(jìn)口煤的使用情況，傳言可能要將進(jìn)口煤的限制延長到明年2月份，另海關(guān)、中煤協(xié)等聯(lián)席會(huì)議提議明年減少進(jìn)口煤配額。在業(yè)內(nèi)人士看來，如果傳聞成真，則將改變當(dāng)前煤價(jià)快速下跌的趨勢。受此影響，近日煤炭期貨屢屢異動(dòng)，券商也是高喊“煤炭股或?qū)⒊蔀槿跏械膬?yōu)質(zhì)避險(xiǎn)品種”。

　　進(jìn)口煤限制時(shí)間延長？

　　據(jù)媒體報(bào)道，14日下午，國家發(fā)改委、海關(guān)總署在江蘇召開進(jìn)口煤會(huì)議，主要研討今年進(jìn)口煤的使用情況。據(jù)悉，國家發(fā)改委運(yùn)行局通知要求停止進(jìn)口煤報(bào)關(guān)，且華南地區(qū)的電廠已經(jīng)被通知嚴(yán)禁進(jìn)口煤報(bào)關(guān)。更有消息稱，進(jìn)口煤的限制將延長到明年2月份。

　　據(jù)14日參會(huì)人員透露，此次進(jìn)口煤會(huì)議精神，一是訂完貨的給卸貨，不給通關(guān)，非要通關(guān)的電廠要上屬集團(tuán)公司打報(bào)告給發(fā)改委。二是已經(jīng)卸貨的，沒通關(guān)的一律不得使用。

　　《金證券》記者了解到，據(jù)廣東省能源局、福建省工信廳等多個(gè)省級(jí)部門發(fā)布，發(fā)改委、海關(guān)總署等部委將相繼召集煤炭進(jìn)口大省的主流電廠、大型進(jìn)口貿(mào)易商在沿海各省市召開進(jìn)口煤座談會(huì)，了解2018年以來煤炭進(jìn)口和使用情況，以及年底煤炭進(jìn)口和使用計(jì)劃。

　　根據(jù)發(fā)改委對(duì)今年進(jìn)口煤平控政策這一要求，今年的進(jìn)口總量不能超過去年的2.71億噸，而截止到今年10月份，進(jìn)口煤累計(jì)進(jìn)口量已經(jīng)達(dá)到2.5億噸，意味著后續(xù)兩個(gè)月進(jìn)口總額將不到2000萬噸?！艾F(xiàn)在已經(jīng)處于11月中旬，預(yù)計(jì)目前大約有1000萬噸完成報(bào)關(guān)，那么如果真的執(zhí)行平控，12月幾乎就沒什么進(jìn)口額度了，對(duì)于港口煤價(jià)來講是較大的利好?！币粯I(yè)內(nèi)人士對(duì)《金證券》記者分析。

　　總量平控、個(gè)別可議

　　受此影響，這兩日煤炭期貨屢屢沖高上揚(yáng)。有券商分析師點(diǎn)評(píng)，若進(jìn)口煤完全被禁，且持續(xù)到2019年2月，預(yù)計(jì)煤價(jià)將會(huì)在強(qiáng)變量的刺激下，以當(dāng)下為起點(diǎn)，走出單邊上揚(yáng)的趨勢，直至觸發(fā)新一輪的監(jiān)管。按照之前的市場預(yù)期，目前市場是高庫存+低日耗，煤價(jià)旺季下行，而后緊跟3-5月份的漫長淡季，累計(jì)將出現(xiàn)6個(gè)月的漫長“淡季”，煤價(jià)或?qū)⒃?019年上半年迎來低谷。而若傳聞屬實(shí)，則將改變當(dāng)前煤價(jià)快速下跌的趨勢，煤炭股或?qū)⒊蔀槿跏械膬?yōu)質(zhì)避險(xiǎn)品種。

　　對(duì)此，《金證券》記者接觸的研究員透露，進(jìn)口煤限制時(shí)間延長、減少配額、停止進(jìn)口煤報(bào)關(guān)等情況暫未得到證實(shí)，根據(jù)江蘇進(jìn)口煤會(huì)議精神，仍舊是總量平控、個(gè)別可議的原則。這次展開密集調(diào)研，初衷應(yīng)該還是要保證今年進(jìn)口煤總量不超過去年的2.71億噸。

　　不過，也有滬上期貨研究員對(duì)記者表示，一個(gè)月多前，市場也曾傳出風(fēng)聲，國家發(fā)改委于10月2日在廣州召開沿海六省關(guān)于進(jìn)口煤炭會(huì)議，明確今年底煤炭進(jìn)口要平控，且進(jìn)口指標(biāo)不再增加，按原來計(jì)劃執(zhí)行，但并未明確本次進(jìn)口煤限制的具體量級(jí)?！皬拿禾渴袌鲔E象及官方口徑判斷，這些消息的可信度很高。進(jìn)口煤受限或是大概率事件，只是目前沒有具體的細(xì)節(jié)”，其稱。

　　煤價(jià)上行壓力仍然較大

　　前述期貨研究員亦對(duì)《金證券》記者直言，煤價(jià)上漲的影響因素除進(jìn)口煤外，還有下游整體需求，國內(nèi)產(chǎn)能變化情況及運(yùn)輸能力等。進(jìn)口煤收緊政策在一定程度上會(huì)對(duì)市場形成支撐，但指望煤價(jià)趁勢大漲并無可能。

　　2017年7月，中國首次禁止沿海二類進(jìn)口口岸經(jīng)營煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)，該措施一直延續(xù)到2017年底。由于三、四季度煤炭需求旺盛，供應(yīng)緊張導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)格一度飆漲至780元-800元/噸的年度高峰，限制措施被廣為詬病。

　　今年4月，中國又首度對(duì)一類口岸的進(jìn)口煤進(jìn)行限制。廈門港、珠海高欄港、廣西防城港、廣東新沙港均收到通知，被要求延長通關(guān)時(shí)間，或外地用戶不受理、勸退貨物到港、加大抽檢力度等，甚至?xí)和＿M(jìn)口煤船靠卸。為了避免出現(xiàn)去年煤價(jià)再次暴漲的局面，該次政策并未“一刀切”，而是對(duì)南方終端電廠進(jìn)行了額度分配，對(duì)終端電廠用戶實(shí)行了一船一議。

　　因此，在市場人士看來，即便政策最終落地，也僅是適當(dāng)減少煤炭進(jìn)口量，不會(huì)硬性執(zhí)行“平控”，人為加劇供應(yīng)緊張和煤價(jià)上漲。目前，國內(nèi)煤供應(yīng)比較充足，進(jìn)口煤的調(diào)節(jié)作用已經(jīng)在弱化。在當(dāng)前煤炭產(chǎn)量逐漸釋放、下游電廠持續(xù)低日耗、高庫存運(yùn)行的背景下，短期煤價(jià)上行壓力仍然較大。