馮艷成
上周，焦炭期貨主力合約由J2001換至J2005。從盤面看，J2005合約價格短期處于上升通道中。
現(xiàn)貨方面，在山東省加快去產(chǎn)能進(jìn)程等消息的刺激下，焦炭市場情緒較為樂觀，加快了第二輪漲價的節(jié)奏。目前，鋼廠利潤較高，各地區(qū)主流鋼廠已陸續(xù)漲價。此輪漲價過后，全國30家獨(dú)立焦企平均噸焦盈利回升至131.62元/噸。
供給方面，焦企盈利情況較前期有明顯好轉(zhuǎn)，企業(yè)生產(chǎn)積極性很高。即使在部分地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度加大的情況下，焦企開工率仍較高。上周，全國100家獨(dú)立焦企綜合開工率為78.92%，周環(huán)比繼續(xù)小幅上升。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研，目前，山東省除之前已退出的185萬噸產(chǎn)能以外，另有235萬噸產(chǎn)能已公布將在年底退出。近期，已有督導(dǎo)組赴個別焦化企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場督導(dǎo)焦?fàn)t關(guān)停工作。不過，也有部分企業(yè)有供暖或民生任務(wù)，可能會延后退出。預(yù)計(jì)近期去產(chǎn)能進(jìn)度加快將導(dǎo)致焦炭市場出現(xiàn)短期區(qū)域性供需失衡，或刺激焦炭價格進(jìn)一步上漲。
需求方面，上周，全國163家鋼廠高爐開工率為65.88%，周環(huán)比有所下滑。這主要是近期受重污染天氣影響。為確保全年大氣污染防治工作圓滿收官，河北省要求各市于近日啟動二級應(yīng)急響應(yīng)。據(jù)測算，若按政策執(zhí)行，僅唐山地區(qū)就影響焦炭日均消耗量8.4萬噸左右，比11月份實(shí)際影響增加4.2萬噸左右，焦炭需求強(qiáng)度有走弱預(yù)期。
庫存方面，總庫存依然處于高位。焦企近期開工積極，庫存小幅上升；鋼廠受環(huán)保限產(chǎn)等因素影響，焦炭消耗受限，另有部分鋼廠補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，鋼廠焦炭庫存繼續(xù)增加，且已接近今年最高水平；港口焦炭庫存繼續(xù)下滑，但仍有較大的庫存壓力，貿(mào)易商抄底采購的意向依舊謹(jǐn)慎。
整體來看，近期環(huán)保限產(chǎn)力度加大，導(dǎo)致需求端給予焦炭的支撐有所減弱。不過，山東去產(chǎn)能進(jìn)程加快助力焦價走強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期焦炭期價或繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。后期，需要關(guān)注焦企去產(chǎn)能落實(shí)情況和下游鋼廠利潤走勢。
