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壓減產(chǎn)量與保供穩(wěn)價(jià)并行 未來(lái)鋼價(jià)走勢(shì)將震蕩偏強(qiáng)

2021-08-05 10:07:00

  武秋婷
  進(jìn)入7月份,隨著江蘇省和山東省鋼鐵減產(chǎn)細(xì)則公布,減產(chǎn)大幕拉開。這也是近期鋼材價(jià)格盤整走強(qiáng)的重要推手。在需求淡季下,未來(lái)鋼價(jià)如何演繹?減產(chǎn)和保供穩(wěn)價(jià)并行又將如何影響市場(chǎng)?
  壓減產(chǎn)量逐步落地,利多成材
  進(jìn)入下半年,多地區(qū)陸續(xù)傳出停限產(chǎn)細(xì)則。據(jù)市場(chǎng)報(bào)道,江蘇省各鋼企已接到今年產(chǎn)量不超去年的明確指標(biāo),控產(chǎn)措施陸續(xù)推出。山東省下發(fā)通知明確要求,今年粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)7650萬(wàn)噸。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2021年6月份全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為9387.52萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)1.5%。1月~6月份,全國(guó)累計(jì)產(chǎn)量為56332.65萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)11.8%。從全國(guó)范圍看,假設(shè)今年總量不超去年,以今年1月~6月份粗鋼產(chǎn)量5.63億噸和2020年全年粗鋼產(chǎn)量10.65億噸為基數(shù),則下半年產(chǎn)量為5.02億噸,月均產(chǎn)量為8367萬(wàn)噸,較上半年月均下降1016萬(wàn)噸,降幅為10.83%。筆者預(yù)計(jì)在減產(chǎn)大背景下,市場(chǎng)可能顯現(xiàn)存在原料弱、鋼材強(qiáng)的特征。
  未來(lái)庫(kù)存對(duì)價(jià)格影響有限
  目前已進(jìn)入全年降雨最集中時(shí)間段,今年降雨涉及面積大、雨勢(shì)強(qiáng)、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng),對(duì)多行業(yè)造成實(shí)質(zhì)影響,其中也包括房地產(chǎn)和基建。7月23日~7月29日當(dāng)周,螺紋鋼表觀需求量為330.90萬(wàn)噸,周環(huán)比下降20.29萬(wàn)噸,同比下降26.74萬(wàn)噸;與之對(duì)應(yīng)的是螺紋鋼總庫(kù)存為1133.51萬(wàn)噸,周環(huán)比下降2.03萬(wàn)噸,同比下降84.28萬(wàn)噸。表觀需求量低于2019年和2020年同期水平,且高庫(kù)存特征較明顯。今年螺紋鋼的庫(kù)存高點(diǎn)為1831.77萬(wàn)噸,低于2020年,但顯著高于之前年份。在春季去庫(kù)存階段,2020年的周去庫(kù)存均值為87.25萬(wàn)噸,而今年僅為65.78萬(wàn)噸,低25%左右,導(dǎo)致夏季庫(kù)存累積初期庫(kù)存總量完成了對(duì)去年的反超。高庫(kù)存在需求淡季會(huì)對(duì)鋼價(jià)的上漲帶來(lái)阻力,但下半年整體影響不大。一是市場(chǎng)關(guān)注的是庫(kù)存變量,根據(jù)2020年情況,若秋季去庫(kù)存迅速,不會(huì)對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力;二是減產(chǎn)是下半年的核心,當(dāng)減產(chǎn)遇到需求季,庫(kù)存成為了供應(yīng)端的蓄水池,庫(kù)存消化情況有望提速。
  利潤(rùn)回升、產(chǎn)量下降,壓產(chǎn)逐步展開
  由于近期鋼材強(qiáng)、鐵礦弱,鋼廠利潤(rùn)從盈虧邊緣快速回升。截至7月16日~7月23日當(dāng)周,唐山市10家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3760元/噸,平均鋼坯含稅成本為4722元/噸,鋼廠平均毛利潤(rùn)為478元/噸,連續(xù)4周回升;同期18家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均成本為4946元/噸,平均利潤(rùn)為316元/噸,谷電利潤(rùn)為413元/噸,連續(xù)3周回升。目前的噸鋼利潤(rùn)雖然較最高時(shí)的利潤(rùn)仍有較大差距,但趨勢(shì)向上且走勢(shì)更穩(wěn)。利潤(rùn)是驅(qū)動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)的原動(dòng)力,利潤(rùn)上升意味著吸引企業(yè)增產(chǎn)。值得肯定的是,全國(guó)鋼廠高爐開工率未隨利潤(rùn)的上升而走高,在6月26日~7月2日降至55.53%的極值后,7月3日~7月9日迅速回到77.61%的正常水平;此后高爐開工率呈小步下降趨勢(shì),7月17日~7月23日當(dāng)周降至75.20%,為今年的較低值。這一點(diǎn)從周度產(chǎn)量得到佐證,截至7月29日,螺紋鋼周度產(chǎn)量為328.87萬(wàn)噸,較6月中旬(6月11日~6月17日)下降13.46%。其利潤(rùn)上升的同時(shí)產(chǎn)量下降,充分說(shuō)明了壓減產(chǎn)量正從預(yù)案進(jìn)入落地階段。
  “回頭看”和保供穩(wěn)價(jià)并進(jìn),鋼價(jià)穩(wěn)中有升
  自5月份開始,高層在兩個(gè)方向傳遞聲音。一是“回頭看”。7月26日,中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察辦公室表示將持續(xù)開展第2輪例行督察,重點(diǎn)關(guān)注推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、嚴(yán)格控制“兩高”項(xiàng)目盲目上馬和去產(chǎn)能“回頭看”落實(shí)情況等,對(duì)中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察及“回頭看”發(fā)現(xiàn)問(wèn)題整改落實(shí)情況進(jìn)行重點(diǎn)核查,進(jìn)一步壓實(shí)生態(tài)環(huán)境保護(hù)政治責(zé)任。二是保供穩(wěn)價(jià)。自5月份至今,國(guó)家發(fā)展改革委、工信部多次表態(tài),堅(jiān)決打擊囤積居奇、惡意炒作、哄抬價(jià)格的行為。建筑鋼材下游涉及房地產(chǎn)、基建等社會(huì)民生工程,價(jià)格暴漲或大幅波動(dòng)都會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響。鋼材價(jià)格不具備5月份及之前那種暴漲暴跌的可能,或以偏溫和的形式向上運(yùn)行。
  綜上所述,全國(guó)粗鋼壓減產(chǎn)量任務(wù)從預(yù)期走向落地,下半年鋼鐵供應(yīng)端整體收緊。目前正值需求淡季,高庫(kù)存短期限制鋼價(jià)的上漲,但后續(xù)去庫(kù)速度或加快,整體對(duì)價(jià)格影響不大。雖然鋼廠利潤(rùn)已從盈虧邊緣回升,螺紋鋼產(chǎn)量不增反減,進(jìn)一步印證了壓減產(chǎn)量正在展開。2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查工作和保價(jià)穩(wěn)供同步推進(jìn),框定了鋼材價(jià)格的運(yùn)行中樞。未來(lái),鋼材價(jià)格將運(yùn)行于壓減粗鋼產(chǎn)量和保供穩(wěn)價(jià)之間,呈震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,可重點(diǎn)將做多螺礦比納入下半年的操作策略。
 

來(lái)源:中國(guó)冶金報(bào)-中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:滕珊

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