丁根
6月份，5月下旬全國(guó)兩會(huì)帶來(lái)的政策利好、各地生產(chǎn)的逐漸正常運(yùn)行及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)其他相關(guān)積極因素繼續(xù)釋放著正能量。6月前2周，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體繼續(xù)波動(dòng)上行，螺紋鋼期貨價(jià)格較5月底普遍有所提高。
據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，6月份以來(lái)，截至第2周末（6月12日）下午收盤(pán)時(shí)，螺紋鋼主力合約RB2010的最高價(jià)格為3627元/噸，較第1周末（6月5日）最高價(jià)格上升12元/噸，較5月底最高價(jià)格上升47元/噸；同期，RB2010的最低價(jià)格為3560元/噸，較第1周末最低價(jià)格下降31元/噸，較5月底最低價(jià)格上升65元/噸；第2周末，RB2010的收盤(pán)價(jià)格為3626元/噸，較第1周末收盤(pán)價(jià)格上升22元/噸，較5月底收盤(pán)價(jià)格上升47元/噸。很明顯可以看出，進(jìn)入6月份，螺紋鋼期貨價(jià)格繼續(xù)波動(dòng)上升，但上升的勢(shì)頭越來(lái)越弱，第2周的最低價(jià)格周環(huán)比甚至出現(xiàn)了下降。目前，總體波動(dòng)幅度正在收窄，價(jià)格趨于穩(wěn)定。
截至上周五（6月12日）23時(shí)，RB2010的最新價(jià)為3628元/噸，較當(dāng)日下午3時(shí)收盤(pán)價(jià)上漲2元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲31元/噸，漲幅為0.86%；其最高價(jià)為3635元/噸，最低價(jià)為3614元/噸，高低落差為21元/噸。由此可見(jiàn)，價(jià)格維持上漲，但動(dòng)力非常有限。RB2101和RB2105的最新價(jià)格分別為3460元/噸（上漲0.61%）和3344元/噸（上漲0.54%）。
在現(xiàn)貨市場(chǎng)，受高溫、梅雨天氣等季節(jié)性因素的影響，6月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼市整體處于高位震蕩行情當(dāng)中，市場(chǎng)交投氣氛明顯冷清。在庫(kù)存方面，螺紋鋼庫(kù)存量下降速度有所放緩。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，截至6月12日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25毫米Ⅲ級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3761元/噸，與前一周末（6月5日）持平，月環(huán)比上漲158元/噸，漲幅為4.39%；全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量為864.64萬(wàn)噸，周環(huán)比減少19.29萬(wàn)噸，下降2.19%，降速放緩3.06個(gè)百分點(diǎn)（其中螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存量為681.17萬(wàn)噸，周環(huán)比下降2.31%，降速放緩2.78百分點(diǎn)）。部分重點(diǎn)市場(chǎng)Φ25毫米Ⅲ級(jí)螺紋鋼現(xiàn)貨與期貨（主力合約）價(jià)差情況如下：上海期現(xiàn)價(jià)差為183元/噸，周環(huán)比減少22元/噸，月環(huán)比減少47元/噸；廣州期現(xiàn)價(jià)差為254元/噸，周環(huán)比減少82元/噸，月環(huán)比減少111元/噸；天津期現(xiàn)價(jià)差為317元/噸，周環(huán)比減少43元/噸，月環(huán)比增加77元/噸。
從現(xiàn)貨供需情況來(lái)看，目前，鋼廠(chǎng)產(chǎn)量仍在增長(zhǎng)，而終端需求卻在走下坡路。這體現(xiàn)在鋼廠(chǎng)庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升和鋼材社會(huì)存量去庫(kù)存進(jìn)程逐漸放緩等諸多方面。以建筑鋼材為例，6月12日，全國(guó)主要地區(qū)樣本鋼廠(chǎng)庫(kù)存量達(dá)到571.4萬(wàn)噸，比上周末增加47萬(wàn)噸，周環(huán)比上升9.0%；而在前一周，這些鋼廠(chǎng)的庫(kù)存量周環(huán)比下降8.0%。
目前，鋼材市場(chǎng)淡季效應(yīng)已然顯現(xiàn)。6月前2周，螺紋鋼去庫(kù)存速度明顯降低。從近日來(lái)看，南方暴雨受災(zāi)地區(qū)正在增加，北方高溫天氣和麥?zhǔn)找矔?huì)對(duì)終端施工、采購(gòu)以及交通等方面產(chǎn)生較大的影響。因此，不難看出，從6月中旬開(kāi)始，終端需求減弱局面可能還會(huì)進(jìn)一步加劇。
從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看，當(dāng)前，我國(guó)上下統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)總體穩(wěn)定，復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)市復(fù)業(yè)有序推進(jìn)，市場(chǎng)供需狀況逐步改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行恢復(fù)勢(shì)頭穩(wěn)中向好。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，中國(guó)制造業(yè)企業(yè)八成以上已恢復(fù)正常生產(chǎn)水平，新訂單數(shù)量有所增加，市場(chǎng)需求有所增長(zhǎng)，原材料供應(yīng)商交貨速度加快，企業(yè)信心提升。
通過(guò)解讀國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的有關(guān)數(shù)據(jù)，我們對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)行情走勢(shì)的認(rèn)識(shí)會(huì)更加清晰。2020年5月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降3.7%，環(huán)比下降0.4%。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降5.1%，環(huán)比下降0.5%。生產(chǎn)資料價(jià)格中，加工工業(yè)價(jià)格同比下降2.4%，環(huán)比下降0.2%。
2020年5月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降5.0%，環(huán)比下降1.2%。其中，黑色金屬材料類(lèi)價(jià)格同比下降2.7%，環(huán)比下降0.3%。
當(dāng)前，疫情對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響仍在持續(xù)，特別是國(guó)外疫情對(duì)市場(chǎng)的沖擊一直有增無(wú)減，使得工業(yè)經(jīng)濟(jì)整體下行壓力居高不下。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)由于復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況總體較好，產(chǎn)量增長(zhǎng)速度高于下游主要用鋼行業(yè)，鋼材供大于求的矛盾已經(jīng)顯現(xiàn)，鋼材價(jià)格下行壓力越來(lái)越大。近日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的最高經(jīng)濟(jì)助手拉里·庫(kù)德洛表示，美國(guó)沒(méi)有掀起第二輪疫情，而且經(jīng)濟(jì)也不會(huì)再次關(guān)閉。此消息導(dǎo)致上周五美股強(qiáng)勢(shì)反彈、高開(kāi)高走，道瓊斯指數(shù)暴漲逾800點(diǎn)，漲幅超過(guò)3%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)漲幅均接近3%；美國(guó)COMEX黃金期貨上漲0.6%；美元指數(shù)上漲0.1%。盡管多數(shù)市場(chǎng)都跟風(fēng)出現(xiàn)了反彈，但是這種情緒化的上漲根基不牢，很容易出現(xiàn)崩潰和下跌，需要警惕，不能依賴(lài)和盲從。目前，鋼材市場(chǎng)整體行情處于高位震蕩區(qū)間，震蕩趨弱跡象已有顯現(xiàn)。考慮到鋼廠(chǎng)原料成本高企、挺價(jià)意愿強(qiáng)烈等因素的支撐，近期鋼材價(jià)格大幅跌落的可能性很小。
綜上所述，筆者認(rèn)為，6月中下旬鋼材期貨市場(chǎng)將不再保持前2周高位震蕩、小幅上漲的行情，更大的可能則是震蕩走低、趨弱運(yùn)行。
不銹鋼方面，近期行情穩(wěn)中趨弱，上海不銹鋼價(jià)格小幅下跌。上周五收盤(pán)時(shí)，主力2008合約價(jià)格為12765元/噸，下跌75元/噸，跌幅為0.58%；主力合約成交18500手，持倉(cāng)量增加1241手至60224手；全部合約成交20628手，持倉(cāng)量增加1280手至68100手。受季節(jié)性因素影響，淡季正在來(lái)臨，業(yè)內(nèi)對(duì)后期不銹鋼需求普遍看弱。在現(xiàn)貨市場(chǎng)，不銹鋼價(jià)格弱勢(shì)下跌，部分貨少商家挺價(jià)觀(guān)望，整體調(diào)價(jià)幅度在50元/噸~200元/噸不等。鋼廠(chǎng)期單（鋼廠(chǎng)定期或者不定期發(fā)布的價(jià)格表）指導(dǎo)價(jià)下調(diào)對(duì)市場(chǎng)造成負(fù)面影響，交投氛圍偏弱。無(wú)錫304冷軋卷板大廠(chǎng)價(jià)格為13800元/噸~14000元/噸，熱軋卷板價(jià)格為12850元/噸~12950元/噸；316L冷軋卷板價(jià)格為19800元/噸~19900元/噸，熱軋卷板價(jià)格為18550元/噸~18600元/噸；佛山304冷軋卷板大廠(chǎng)價(jià)格為14100元/噸~14250元/噸，小廠(chǎng)價(jià)格為13300元/噸~13550元/噸，熱軋卷板價(jià)格為12900元/噸~13050元/噸；201冷軋卷板價(jià)格為7250元/噸~7450元/噸，熱軋卷板價(jià)格為6900元/噸~7000元/噸。預(yù)計(jì)6月中下旬不銹鋼市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中趨弱態(tài)勢(shì)。
滬鎳方面，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量未見(jiàn)改善，基本面未有較強(qiáng)支撐，此前因?yàn)楹暧^(guān)消息面刺激偏多而走高的價(jià)格在投資者獲利出場(chǎng)后價(jià)格回落。上周，上海期鎳價(jià)格下跌。滬鎳主力合約價(jià)格從前一周漲幅中回落，上周二（6月9日）一度漲至105490元/噸，為5月22日以來(lái)高點(diǎn)，但隨后不斷下降，截至上周五收盤(pán)時(shí)，主力2008合約價(jià)格為101740元/噸，下跌1490元/噸，跌幅為1.44%，基本將上周漲幅“吐出”。當(dāng)日15時(shí)倫鎳電子盤(pán)3月份合約報(bào)價(jià)12700.00美元/噸，上海與倫敦的內(nèi)外比值為8.01，低于上一交易日的8.03，上海期鎳跌幅大于倫敦市場(chǎng)。全部合約成交410395手，持倉(cāng)量減少8428手至238249手。主力合約成交303084手，持倉(cāng)量減少8099手至116244手。
目前，鎳現(xiàn)貨消費(fèi)依舊較差，鎳生鐵的壓力主要來(lái)自不銹鋼廠(chǎng)300系利潤(rùn)回落導(dǎo)致鋼廠(chǎng)對(duì)采購(gòu)意向價(jià)格的打壓。不銹鋼市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩，未來(lái)價(jià)格有小幅走弱的趨勢(shì)。海外發(fā)達(dá)國(guó)家繼續(xù)處于疫情煎熬之中，底部緩慢復(fù)蘇，對(duì)金屬市場(chǎng)情緒提振效果甚微。預(yù)計(jì)下周，上海期鎳價(jià)格仍將維持弱勢(shì)運(yùn)行。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2020年06月17日 07版七版）
