尹心
中秋、國慶“雙節(jié)”后，滬鎳強勢上漲，主因是印度尼西亞罷工事件和甘肅省某電解鎳冶煉大廠設(shè)備故障等意外擾動，引發(fā)市場做多情緒。展望今年末，11月份菲律賓雨季開啟，疊加下游不銹鋼、新能源汽車消費向好，將令鎳市基本面持續(xù)修復(fù)，滬鎳漲勢有望延續(xù)。
國內(nèi)缺鎳礦預(yù)期持續(xù)升溫。今年第二季度以來，菲律賓疫情持續(xù)蔓延，疊加印尼禁礦令的正式實施，令極度依賴進(jìn)口的中國紅土鎳礦供應(yīng)銳減。截至10月16日，國內(nèi)主要10個港口鎳礦庫存為822萬濕噸，較9月初有近100萬濕噸的增量，但同比仍減少33%。今年11月~明年3月為菲律賓傳統(tǒng)雨季。近日，菲律賓國家氣象局表示，今年第四季度有很大機(jī)率會出現(xiàn)拉尼娜（太平洋中東部海水異常變冷）現(xiàn)象，屆時鎳礦供應(yīng)將進(jìn)一步緊縮，國內(nèi)鎳礦緊缺的態(tài)勢將在今年內(nèi)持續(xù)。在缺鎳礦的預(yù)期下，鎳礦價格持續(xù)維持上漲，甚至達(dá)到去年印尼禁礦令公布時候的高位；部分鎳礦成本較高地區(qū)（如內(nèi)蒙古自治區(qū)、遼寧省等）頻頻減產(chǎn)。1月~9月份，中國鎳生鐵產(chǎn)量為38.9萬鎳噸，累計同比減少9.69%。
印尼供應(yīng)擾動。10月上旬，印尼全國各地開啟了針對國會通過《創(chuàng)造就業(yè)法案》的罷工和示威游行，迄今為止已經(jīng)持續(xù)了近2周，且有進(jìn)一步向暴力沖突方向發(fā)展的趨勢。隨著今年初以來印尼新增鎳鐵產(chǎn)能的持續(xù)投放和中國產(chǎn)能的收縮，該國第三季度累計鎳鐵產(chǎn)量超過中國，成為世界第一大鎳鐵生產(chǎn)國，其風(fēng)吹草動勢必對全球鎳市供需平衡產(chǎn)生影響。據(jù)最新調(diào)研，當(dāng)?shù)氐逆囪F企業(yè)尚在正常生產(chǎn)，但隨著游行示威的愈演愈烈和人群聚集導(dǎo)致的新冠肺炎疫情傳播風(fēng)險提高，未來印尼能否維持正常產(chǎn)出仍存在較大不確定性。
不銹鋼維持高產(chǎn)。7月份以后，全球主要經(jīng)濟(jì)體相繼復(fù)蘇，疊加國內(nèi)處于基建趕工期，不銹鋼產(chǎn)量超預(yù)期恢復(fù)。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，9月份，全國不銹鋼產(chǎn)量總計約為277.2萬噸，月環(huán)比漲幅約為0.62%，同比增長11.29%。10月、11月份，全國不銹鋼產(chǎn)量有望進(jìn)一步上升，不過應(yīng)當(dāng)警惕12月份之后不銹鋼庫存不斷增加從而負(fù)反饋至生產(chǎn)端的可能性。
新能源利好消息不斷。9月22日，特斯拉在“電池日”投資者活動中發(fā)布了全新的車載電池產(chǎn)品，表示將進(jìn)一步提高動力電池鎳的使用量。10月初，特斯拉進(jìn)一步宣布，新的高鎳電池或?qū)⒂诮衲昴┰谖挥诘聡亓值墓S量產(chǎn)，投放進(jìn)度快于預(yù)期，為未來新能源用鎳帶來發(fā)展空間。從政策面來看，10月9日，國務(wù)院常務(wù)會議通過《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，明確了對新能源產(chǎn)業(yè)的政策支持和制度保障，進(jìn)一步提振了消費信心。從實際運行情況來看，9月份，中國和歐洲電動車銷量創(chuàng)歷史新高，帶動硫酸鎳銷售，未來進(jìn)一步增產(chǎn)可能性增加。
綜上所述，今年末，滬鎳無論是在供給端還是需求端均存在利多條件。后續(xù)如無宏觀重大利空，在基本面持續(xù)修復(fù)情況下，滬鎳價格漲勢有望延續(xù)。
《中國冶金報》（2020年10月22日 03版三版）
