鋼鐵業(yè)格局或面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn)

2023-05-25 13:48:00

中國冶金報(bào) 中國鋼鐵新聞網(wǎng)

記者樊三彩報(bào)道

　　“鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn)”“寶鋼股份底有絕對(duì)收益安全墊，上有并購整合、海外布局成長性”“3月以來，需求溫和復(fù)蘇，購銷差價(jià)較年初有所修復(fù)，但需求恢復(fù)速度不及預(yù)期”……5月22日，寶鋼股份（600019）在投資者關(guān)系平臺(tái)上答復(fù)投資者關(guān)心的問題時(shí)金句頻出，發(fā)人深省。

　　在此輪弱周期始終保持盈利

　　未來有值得期待的成長性

　　根據(jù)寶鋼股份披露的第一季度經(jīng)營業(yè)績報(bào)告，2023年第一季度，寶鋼股份實(shí)現(xiàn)營收786.02億元，同比下降8.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤18.45億元，同比下降50.56%；扣非凈利潤16.43億元，同比下降52.96%。

　　寶鋼股份表示，2022年下半年至2023年2月是鋼鐵行業(yè)經(jīng)營態(tài)勢(shì)最嚴(yán)峻的時(shí)期，1月、2月份仍有半數(shù)的鋼企虧損?！霸谶@一輪弱周期中，公司全口徑未出現(xiàn)單月虧損，并保持盈利，已經(jīng)成為一個(gè)底有絕對(duì)收益安全墊的公司。”寶鋼股份表示，將盡可能抵抗鋼鐵周期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，保持相對(duì)穩(wěn)定可持續(xù)的盈利業(yè)績。

　　寶鋼股份2023年的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)有：今年，寶山基地投產(chǎn)一條50萬噸高牌號(hào)無取向硅鋼產(chǎn)線，并已全球首發(fā)3款新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)用鋼；2022年初投產(chǎn)的湛江基地3號(hào)高爐及配套后段工序的品種結(jié)構(gòu)以高端化為主，但目前多處于認(rèn)證階段，差異化競爭的潛力尚未完全釋放，后續(xù)其產(chǎn)品的競爭力會(huì)逐漸體現(xiàn)。

　　“面向未來，公司還將體現(xiàn)出值得期待的成長性，主要表現(xiàn)為存量的增加和增量的增加?！睂氫摴煞荼硎尽?/div>

　　一是存量的增加。即通過技改及技術(shù)提升等，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，強(qiáng)化“百千十”產(chǎn)品戰(zhàn)略，不斷提升差異化產(chǎn)品比例，后續(xù)希望通過細(xì)分領(lǐng)域的并購整合形成集聚增長；進(jìn)一步推動(dòng)成本變革，聚焦一公司多基地模式下的產(chǎn)品資源優(yōu)化分配、大物流組織協(xié)同、存量產(chǎn)線效率提升、勞動(dòng)資產(chǎn)效率提升、深度技術(shù)降本等。

　　二是增量的增加。寶鋼股份的定位為中國寶武旗下板材旗艦公司，未來不排除對(duì)集團(tuán)內(nèi)板材類鋼鐵單元進(jìn)一步整合，對(duì)集團(tuán)內(nèi)外細(xì)分領(lǐng)域市場并購整合；在海外具有資源稟賦優(yōu)勢(shì)的地區(qū)進(jìn)行鋼鐵新建產(chǎn)能布局，包括以推進(jìn)沙特厚板項(xiàng)目為契機(jī)，深化中東低碳冶金布局等。

　　“此外，公司資本結(jié)構(gòu)安全，資產(chǎn)負(fù)債率長期低于50%；未來現(xiàn)金流充沛，折舊基本覆蓋資本性支出，凈利潤除了分紅以外可以基本滿足優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能擴(kuò)張需求，資金實(shí)力雄厚。”寶鋼股份回應(yīng)投資者稱。

　　未來3年—5年

　　CR10有望提升到60%以上

　　對(duì)于投資者“鋼鐵行業(yè)經(jīng)過好幾輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，現(xiàn)在業(yè)績依然波動(dòng)巨大”的疑問，寶鋼股份回應(yīng)稱，2022年，鋼鐵行業(yè)弱周期背后有諸多外部因素：中國城市化逐漸進(jìn)入平臺(tái)期，房地產(chǎn)行業(yè)大幅下行，同時(shí)疊加疫情影響、俄烏沖突、美元加息等外部不可控因素，導(dǎo)致了行業(yè)盈利出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

　　“但我們并不能由此否認(rèn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成果，過去幾年我們見證了中國鋼鐵行業(yè)在環(huán)保、生產(chǎn)效率、競爭力方面的大幅提升，這一輪周期是由外界環(huán)境的大幅劣化引發(fā)，提醒我們鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展依然任重道遠(yuǎn)，需要繼續(xù)努力。”寶鋼股份表示，“展望未來，不必過于悲觀，鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn)?！?/div>

　　第一，行業(yè)集中度提升，并購整合正在提速。未來3年—5年，CR10（鋼鐵產(chǎn)量前10名企業(yè)占比）有望從目前的43%提升至60%以上。中國寶武集團(tuán)、鞍鋼集團(tuán)等央企帶動(dòng)的整合，省級(jí)地方國企及民企的整合，都將進(jìn)入加速期。

　　第二，環(huán)保約束升級(jí)必將帶來行業(yè)分化。由于超低排放改造，創(chuàng)A類企業(yè)都需要大量環(huán)保投入，沒有能力或者不愿意為環(huán)保責(zé)任支付大量投資的企業(yè)會(huì)被淘汰。“可能自我關(guān)停，也可能被現(xiàn)金流充沛的鋼企并購整合，從而推動(dòng)行業(yè)集中度提升?！睂氫摴煞菡J(rèn)為。

　　第三，鋼鐵行業(yè)作為全產(chǎn)業(yè)鏈的中游，在集中度提升、行業(yè)格局改變后，有望形成合理的價(jià)格協(xié)商機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈利潤率的合理分配。鐵礦石、煤炭、部分金屬等上游資源的壟斷和非理性毛利率已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的巨大壓力?！半S著國家重視、行業(yè)集中度提升、企業(yè)自律等各方面發(fā)力，預(yù)計(jì)海外高品位鐵礦石開發(fā)有望盡早落地，國內(nèi)鐵礦石開發(fā)供給也有望增加，從而不斷提升與鐵礦石等上游資源方談判的話語權(quán)?！睂氫摴煞菡J(rèn)為，“隨著低碳冶金的發(fā)展，從中長期看，鐵礦石需求也會(huì)下降，預(yù)計(jì)未來供需格局也會(huì)發(fā)生一定轉(zhuǎn)變?！?/div>

來源：中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯：張雨恬

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