實(shí)際上，我國油脂油料行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜、多元。2004年、2008年行業(yè)巨震，尤其是2004年國際大豆價(jià)格暴跌，國內(nèi)油廠虧損約80億元，外企趁機(jī)并購國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)，民營壓榨業(yè)幾乎全軍覆沒。近年來，盡管受到中美經(jīng)貿(mào)磋商時(shí)常反復(fù)、非洲豬瘟突發(fā)且范圍較大、新冠肺炎疫情全球暴發(fā)等重大因素影響，我國油脂企業(yè)仍能擺脫“靠天吃飯”的不利影響，在風(fēng)險(xiǎn)面前穩(wěn)定從容、處亂不驚，背后原因之一就是深度參與期貨市場。
2012年至今，規(guī)模以上壓榨企業(yè)幾乎都采用基差定價(jià)方式銷售豆粕，行業(yè)集中度快速提升。這一階段，壓榨產(chǎn)能快速擴(kuò)張并形成產(chǎn)能過剩，市場競爭激烈。壓榨企業(yè)要面對進(jìn)口原料的基差、銷售產(chǎn)品（豆油和豆粕）的基差、盤面壓榨利潤和人民幣匯率波動等多重風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)進(jìn)入到“壓榨利潤精細(xì)化管理”的階段，即進(jìn)行壓榨利潤管理。其中，對基差的管理，已經(jīng)成為壓榨利潤管理非常關(guān)鍵的一環(huán)，壓榨企業(yè)普遍圍繞基差定價(jià)，精耕細(xì)作。
豆粕期貨市場逐漸成熟，成交量保持在相對較高水平，期貨功能進(jìn)一步發(fā)揮，期現(xiàn)相關(guān)性始終高于0.85，套期保值效率維持在90%以上，為壓榨企業(yè)維持穩(wěn)定經(jīng)營、管理市場風(fēng)險(xiǎn)提供了較為可靠的工具。這一時(shí)期，我國豆粕年均消費(fèi)量從5000余萬噸逐步增長至近7000萬噸，豆粕期貨年成交量與年均消費(fèi)量的比保持在40倍~50倍，總體穩(wěn)定。豆粕期貨市場已經(jīng)成為豆粕貿(mào)易中重要的定價(jià)基準(zhǔn)。
2004年和2008年國內(nèi)油脂壓榨產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷的兩次“地震”讓企業(yè)逐漸認(rèn)識和學(xué)會了使用期貨工具，“不求某一年實(shí)現(xiàn)高額利潤，只求每年保持穩(wěn)定收益”的100%套保理念逐步在國內(nèi)油脂壓榨產(chǎn)業(yè)深植。目前90%以上的大中型油脂油料企業(yè)都直接參與大連期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，國內(nèi)70%的棕櫚油和豆粕、40%的豆油現(xiàn)貨貿(mào)易以“大連期貨價(jià)格+升貼水”的基差點(diǎn)價(jià)模式經(jīng)營，基差交易已經(jīng)發(fā)展成為整個(gè)行業(yè)的普適交易模式。 
